雙印高收債 專家喊減碼

【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

美國量化寬鬆（QE）退場時程持續干擾債市，英傑華環球投資亞洲高收益債券基經理人提姆．傑格（Tim Jagger）指出，減碼印度及印尼債券部位，存續期縮短至二至四年，並提高現金部位，降低債券對利率波動的敏感性。

英傑華環球投資是日盛亞洲高收益債券基金的顧問，傑格應邀來台為日盛投信的VIP客戶，解說亞洲企業高收益債券的最新投資策略。

傑格指出，自JACI高收益債指數創立以來，亞洲高收益債的年化報酬率達9.9%，高於美國高收益債的8.9%，且因亞洲高收益債與市場利率走勢呈現低相關性，在固定收益型投資組合中，持有亞洲高收益債，有利於分散風險。傑格表示，亞洲政府對於QE退場也提早因應，例如，印度及印尼政府皆已採取升息措施，而在亞洲高收益債券布局上，他採取減碼在印度及印尼債券的曝險部位。不過，雖然對印度及印尼有所顧慮，他仍會適度地短期操作，買進以出口為導向，以美元計價的印尼礦業、印度天然氣等公司的債券。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，存續期短的債券，對於殖利率較不敏感，因此，現在持有的亞洲高收益債券，存續期在二至四年之間，且95%以美元計價，將不致受到亞幣匯率波動影響，由於亞洲高收益債券的票息高，也可以彌補因債市震盪，造成債券價格的損失。

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