美經濟隱憂下 高收益債核心資產

【聯合報╱陳信升整理】

但全球經濟好轉趨勢不變，美債問題一旦解決，美元資產短線上也會相對強勢，所以我們建議Q4還是以高收益債當核心資產，並將歐美等成熟股市納入投資組合。

雖然QE暫緩退場讓市場暫時喘息，但對債券經理人來說，利率風險已箭在弦上，同時債務跟利率風險已列為經理人最關注的兩大議題。

9月下旬美國朝野為2014年度預算審查對峙，因「預算」為美國內政問題，影響國際市場有限，不過舉債上限無法提高，美債即可能違約，而美債的主要債權人為各國央行，其嚴重性不可等閒視之，在塵埃落定前，不妨停看聽。

其實利率上升風險未必指Fed升息，而是美國10年期公債殖利率是否會降低債券投資的吸引力，因此儘管股票已出現投資機會，但現階段最佳的應變方式，就是以孳息較高、且殖利率已反彈至吸引力的高收益債當核心資產。

股票部分，目前除東協外，多數新興市場本益比都已掉到10倍附近，相較於美國的15倍、日本14倍以及歐洲的12倍，便宜許多；長線來看，新興市場當然優於成熟股市，但短期內，成熟市場的製造業動能卻比新興市場強勁，所以短線歐美股市強過新興市場，其中又以本益比只在12.5倍、且剛步入復甦期的歐洲資產為佳。

至於新興市場，目前仍以中國市場相對樂觀。

（本文由黃耀東口述）

相關新聞

美電信債 長線釣大魚

2024-03-20

美長天期公司債 利多護體

2024-03-19

債券基金募集 火熱

2024-03-18

聰明買債券 趁降息前進場

2024-03-16

高評級債券標的 列核心部位

2024-03-16

非投等債基金 熱錢湧進

2024-03-14

Q2配置 可加碼投等債

2024-03-14

入手公司債 正是時候

2024-03-14

長天期債 人氣紅不讓

2024-03-12

海外投資級債 有看頭

2024-03-12

美投等債 甜蜜點浮現

2024-03-11

雙印債券 吸引力高

2024-03-11

亞洲非投等債 伺機布局

2024-03-07

美長天期公債 買盤湧

2024-03-05

新台幣貨幣基金 夯

2024-03-04

長天期債券及高股息ETF持續吸金 部分資金轉進貨幣市場

2024-03-01

雙B級債券 三優勢搶鏡

2024-02-29

美國非投等債 有潛利

2024-02-29

複合債商品 散發吸引力

2024-02-28

投等債、亞債 乘機布局

2024-02-28

買公司債 別獨押美國

2024-02-25

新興企業債 迎漲升行情

2024-02-25

美投資級債 適度加碼

2024-02-23

投資等級債 吸金力強

2024-02-22

錢進投等債 息價雙賺

2024-02-21

優選非投等債基金 聚光

2024-02-21

長天期美債 前景閃亮

2024-02-21

債市熱潮興起 業者搶進債券型基金

2024-02-20

金融債誘人 法人喊買

2024-02-20

非投等複合債基金 來了

2024-02-19

賺債券財 掌握三策略

2024-02-18

低接新興債 正是時候

2024-02-14

投資等級債 具吸引力

2024-02-14

複合債商品 穩中求勝

2024-02-05

美大型企業債 漲勢可期

2024-02-02

債券商品 買氣強強滾

2024-02-02

美信用債 經理人按讚

2024-02-02

美高收債 連8周吸金

2016-04-12

避險需求點火 投資級債吞補丸

2016-04-12

亞高收債 3大優勢

2016-04-08

降低風險 基金配置著眼高收益債

2016-04-08

亞洲高收益債 攻守兩相宜

2016-04-07

熱門文章