新興亞洲投資債 表現佳

【經濟日報╱邱四珍】

聯邦雙囍新興亞洲債券基金經理人郭明玉表示，受到風險趨避的影響，今年以來資金明顯往安全性較高的固定收益資產移動，其中新興亞洲受惠於經濟成長力道，仍相對已開發國家高以及主權債信屢獲調升的帶動，不僅吸引國際買盤，亞洲債券指數表現相當亮眼，美林新興亞洲投資等級債券指數今年以來有7.58%的漲幅。

郭明玉表示，新興亞洲投資等級債券長期報酬表現不輸股市之外，還有一點特別值得說明的，就是「波動度」。根據美國銀行美林債券指數的資料顯示，過去12年（2000-2011）亞洲投資等級債券指數的標準差（波動度）僅有6.52，遠低於亞洲高收益債券指數的25.49及MSCI新興亞洲股票指數的36.24，因此建議投資人將亞洲投資等級債做為核心資產，避免因景氣變動頻繁，而使得個人資產承受過大的波動風險。

若從違約率的表現來看，更可以看出亞洲投資等級債的迷人之處，依據標準普爾信評公司的統計資料顯示，在1993~2011年期間，19年來亞洲投資等級債的平均違約率為0.12%，但若扣除1997、1998亞洲金融風暴的極端值後，亞洲投資等級債券的違約率更進一步下降至0.07%，甚至低於全球投資等級債券的0.12%平均違約率。

郭明玉表示，自亞洲金融風暴之後，亞洲企業體質逐漸好轉，因此建議投資人在此景氣趨緩之際，將亞洲投資等級債納入核心資產，不僅可望降低自身投資組合的波動度，亦可參與亞洲未來深具潛力的投資契機。

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