投資級企業債 也有魅力

【經濟日報╱記者何佩儒／台北報導】

歐債危機再掀波瀾，國際資金紛紛轉往債市避風頭，全球主要債券基金上周全面呈現淨流入，美債基金毫無意外地最獲資金青睞，單周淨流入28億美元；投資級企業債也有10.89億美元的淨流入，創近4周單周吸金之最。

摩根投信產品投資部副總經理謝瑞妍表示，西班牙10年期公債殖利率飆破7.0%警戒線，且上周公債標售情況不如預期，利率較6月大幅攀升。除了西班牙，希臘新政府誕生以來，債務情況未見任何好轉，倒債風險再度高漲，希臘退出歐元區的疑慮再度升高。

歐債進展持續牽引全球經濟走勢，景氣前景仍具不確定性，摩根環球企業債券基金經理人蔻蔓（Lisa Coleman）分析，無論市場風險偏好度強弱，今年以來投資級企業債的資金流入態勢穩定，根據EPFR統計，今年以來只有2周淨流出，在歐債紛擾未歇下，美債雖仍是資金避風首選，投資等級企業也不遑多讓，總是與美債同步獲得資金青睞。

蔻曼指出，同樣屬於高評級債券資產，投資等級企業債相對於美國公債，不僅提供較高的到期收益率，利差水準仍有收斂空間，可望吸引資金持續進駐。目前美國、德國公債價格偏高的環境下，投資級企業債已成為保險公司、退休基金等大型法人投資組合中的重要部位，不妨跟隨國際資金步伐，布局波動度低於股票的投資級企業債。

德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，雖然3 大信用債持續同步吸金，但根據美銀美林引述EPFR的統計，上周投資級債明顯較高收益債與新興市場債強勢。

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