怪老子／停利…一點道理都沒有
【經濟日報╱怪老子】
投資基金要能賺錢，就是必須選擇長期趨勢往上標的，其他操作方式如定期定額或停利、停損等，是沒辦法讓趨勢往下的基金賺的。
長期趨勢往上的基金也很好選擇，不論是股票型基金或債券型基金，只要是全球型趨勢就會往上，但是就得忍受基金淨值的波動。
操作方式也很簡單，只要定期定額投入，然後長期持有獲利會最大。然而也有一些投資名嘴，主張基金投資有獲利時就該停利，否則到時又是紙上富貴一場。網路或媒體也充斥著這些論調，也難怪我常常會被問到基金該如何停利。其實停利屬於波段操作，再投資還有手續費成本，並不是一種好的操作方式。
停損還可以想像避免損失擴大，但是主張停利卻是一點道理都沒有。基金又不是個股，漲一些就趕快獲利了結，深怕萬一下跌時空歡喜一場。
這樣的投資心態，無非是把投資當賭博，贏了就該見好就收。如果真是這樣，除非停利之後就該永遠不再進場，否則萬一下次輸了，不也同樣是空歡喜嗎。投資不是賭博，靠的是方法不是運氣，如果無法確定可以賺錢就不該投資。
也有人將停利的操作做了些改變，只要獲利到了滿足點便停利，之後再將贖回的金額分批以定期定額方式再進場，這樣就能保證賺錢。
乍聽之下好似很有道理，可以一波一波的穩當賺錢，實在是太理想了。但仔細深究，一檔基金如果長期趨勢是往下的，這種操作方式可以賺錢嗎？當然不會，最多只是最後一次定期定額的反彈是打平而已。
如果說一檔基金長期趨勢往上，不管長期持有或者是停利後再定期定額進場，都一定會賺錢，差別只是那一種方式會賺比較多。定期定額其實是一種成本攤平的方式，但如果趨勢往下，成本會愈攤愈低。但若趨勢是往上的，成本就會愈攤愈高。也就是說每停利一次，成本就會往上墊高一些，最後的績效當然就會比簡單的長期持有還要低。其實停利或定期定額並不是萬靈丹，沒辦法讓會虧損的基金賺錢的，只有選擇長期趨勢往上的基金，才能夠讓投資者真正的獲利。
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