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怪老子/挑基金… 要看年化報酬率

2014-09-01 11:08:48聯合新聞網

【經濟日報╱怪老子】

想要投資股票賺錢,就必須對所投資的企業相當清楚才行,除了企業的財報得要非常了解外,還得時常追蹤該企業的營運狀況,甚至還得將經營者的誠信列入考慮;反觀。股票型基金所持有標的是股票,但投資方式卻跟個別股票很不一樣,只需選對基金的類別,然後長期持有,就可以獲利。

對大部分的投資者來說,以為投資股票型基金也得跟股票一樣,找出波段的起漲點以及賣出點才有機會獲利,然而事實卻不必這樣。股票型基金雖然投資股票,因為持有股票非常多,等於是投資整體股票市場,對於個別股票的變動因素,已經被整體市場消除掉了。

投資者應該關注的是所投資的區域,其經濟是否具有成長的動力,只要該地區的經濟持續成長,股票就會往上爬升。所以說投資基金最重要是考慮大環境的因素,只要對該區域的經濟及景氣了解,就已經決定基金的未來是否有潛力了。

除了觀察投資區域的經濟成長之外,也可利用年化報酬率來篩選基金;報酬率分為累積報酬率及年化報酬率,顧名思義,累積報酬率就是持有期間的總報酬率,年化報酬率就是持有期間內,相當於每年的平均報酬率,只是必須用複利的方式計算,並非簡單的算術平均。

例如1檔基金投資了5年,累積報酬率為80%,那麼以複利計算,相當於每年的投資報酬率是12.47%;年化報酬率可以很簡單的用Excel算出來,公式為[(1+累積報酬率)^(1/ 年數)-1],所以上述範例的年化報酬率為(1+80%)^(1/5)-1 =12.47%。

在晨星(Morningstar)的網站可以找到台灣核准的基金資料,在「表現」(performanc)的頁面,列出1年、3年、5 年以及10年的投資績效,而且都是以年化報酬率來表達。如果1檔基金的1、3、5、10年的年化報酬率都非常一致,代表這檔基金過去10年的表現都非常平穩。以安本環球新興市場基金為例,依2013年1月6日的資料,1年的報酬率為23.99%,3年年化報酬率為10.54%,5年的年化報酬率為6.18%,10年的年化報酬率為19.69%。

從這資料可以看出,這10年的投資績效,平均起來每年都以19.69%往上升,除了最近1年之外,3、5年的報酬率都相對比較低;也就是可以這樣解讀,因為最近5年平均都比19.69%少,所以一定是最前面5年的平均比19.69%多,才會得到10年19.69%的年化報酬率。

每年19.69%的投資報酬率是很驚人的,10年下來的累積報酬率可是503%,也就是投資100萬元,10年後的淨值就會成長到603萬元,即[100*(1+19.69%)^10=603]。

所以,以年化報酬率來篩選基金也是一個不錯的方法,我通常會用10年的年化報酬率來排名,只要選擇前幾名一般說來就錯不了。當這些基金篩選出來後,區域愈大的波動度就會愈小,也就是說,全球型的基金應該列為最高考量,美、歐、亞洲次之,最後才是選擇單一國家基金。

(作者是知名部落格「怪老子理財」創立者,熟諳股票、基金、房地產等各種理財工具,部落格文章常搭配各式圖表、深入淺出,人氣居高不下,並開設有怪老子學堂提供課程)

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