親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

綠角/投資基金 當心贏小輸大

2014-09-01 11:08:46聯合新聞網

【經濟日報╱綠角】

台股在歷經2011年的虧損之後,2012年是正報酬的年度。這年代表大型股的台灣50指數,只有些微落後加權股價指數,差距約在0.2%。

這裡需要特別注意的是,報酬指數是有納入配息的總報酬指數,像加權股價指數就只有單純計算價差變化。有納入配息的總報酬指數,才是基金合適的績效比較基準。

有的基金2012年拿到10%的報酬,號稱打敗加權股價指數,事實上,根本還是落後報酬指數呢。

假如有兩句陳述。

第一個說法是,過去表現良好的基金,未來大多不會持續有好表現。

第二個則是,過去表現良好的基金,未來大多會持續有好表現。

在看過了近幾年台股基金排名的輪動現象後。大家應可看出,第一句陳述比較符合事實。

但是很奇怪,很多基金投資人,還拿過去績效在選基金。許多理財專員或所謂的投資專家,還在挑過去表現良好的基金給投資朋友,似乎這麼做就是一種盡職負責的表現。但事實上,這可以說是一種完全脫離現實的投資作法。或許他們是投資界中超現實主義的實踐者。

我們無法事先知道2013年排名前十名的台股基金會是那些。但我們幾乎可以確認,以往的前十名基金,未來很難繼續留在前十名。

2012年加權股價報酬指數的報酬率是12.94%。在全部187支台股基金中,有78支勝過指數,也就是有58.3%的基金被指數打敗。但假如只看一般股票型的95支台股基金,有46支有勝過指數的表現,51.6%被指數打敗。

在全部187支台股基金,前二分之一的平均績效是16.7%,後二分之一平均是7.54%。加權股價報酬指數則有12.94%的報酬。

買到前二分之一的基金,贏指數3.76%;選到後二分之一的基金,會落後指數5.4%。前二分之一基金的平均成績贏過指數的幅度比後二分之一基金輸給指數幅度要小。這個現象叫「贏小輸大」,和每年的基金排名輪動一樣,可說是屢試不爽。

這兩個現象,對基金投資人都是非常不利的。贏小輸大,代表這是一個不值得去玩的遊戲,輸的代價超過贏的成果。排名輪動則代表那些用過去績效挑基金的方法,都是裹著謹慎外皮的投資毒藥。

每年實際回顧一下這些基金的整體成績和所謂年度好基金在下一年度的表現,而不是光靠想像來理解投資世界,會更清楚知道,該如何投資基金。

(作者是網路知名財經部落客,曾出版《股海勝經》、《綠角的基金8堂課》、《綠角教你前進美國券商》;推崇指數化投資,以投資人觀點出發,提供少見於主流媒體的觀點。)

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

怪老子/投資級債基金 長抱績效亮眼

2014-09-01

Buffettism/投資做功課 時間成本也要算

2014-09-01

綠角/基金公司賺「軟錢」 投資人變提款機

2014-09-01

王俊忠/定期定額投資 切記聰明出場

2014-09-01

陳柏基/面對經濟「新常態」 投資要「劈腿」

2014-09-01

怪老子/高收益債基金 漲得高跌得兇

2014-09-01

綠角/節約投資成本 賺錢不二法門

2014-09-01

綠角/學葛洛斯戰略 指數化投資「甜」

2014-09-01

綠角/挑選賺錢基金 比費用拚績效

2014-09-01

怪老子/投資債券基金 買入持有穩賺

2014-09-01

Buffettism/不能低買高賣 也要長期持有

2014-09-01

綠角/精挑債券基金 摸清4個眉角

2014-09-01

王俊忠╱投資眼光放遠 別被燈號制約

2014-09-01

怪老子/指數型基金ETF 最佳懶人投資術

2014-09-01

綠角/基金長胖變高 未必比較會賺

2014-09-01

怪老子╱債券配息再投資 累積複利

2014-09-01

羅尤美:賺安穩財 不貪多

2014-09-01

Buffettism/勞退基金運用權 還勞工吧

2014-09-01

綠角:採資產配置 停損停利靠邊站

2014-09-01

怪老子/投資級債 長抱就對了

2014-09-01

王俊忠╱抽離情緒 投資看數據

2014-09-01

Buffettism/你是「交易人」還是「受益人」?

2014-09-01

楊金峰/投資長征之旅 挑選產業飛毛腿

2014-09-01

綠角/重押單一地區 風險太高

2014-09-01

怪老子/挑基金… 要看年化報酬率

2014-09-01

Buffettism/ETF崛起…共同基金沒落

2014-09-01

王俊忠/獨立思考 投資獲利祕訣

2014-09-01

怪老子/買債券基金 破除3迷思

2014-09-01

王俊忠/懶人投資 閃避人性弱點

2014-09-01

綠角/定期還是單筆?從情理拿捏

2014-09-01

綠角/頻換基金 當心財務自殺

2014-09-01

王俊忠/抓景氣變化 不接最後一棒

2014-09-01

怪老子/全球型股票基金 可以布局了

2014-09-01

綠角/投資基金 當心贏小輸大

2014-09-01

Buffettism/勞退自選投資 5點不漏

2014-09-01

怪老子/債券型基金 退休族優選

2014-09-01

王俊忠/投資判斷 別受市場氣氛影響

2014-09-01

綠角/績效比較基準 要合理

2014-09-01

Buffettism/別被風險屬性牽著走

2014-09-01

王俊忠/停損停利 要用對時機

2014-09-01

熱門文章

領息存股策略 一掃投資情緒

2019-07-29

中國財政刺激擴大 內需消費續當核心

2019-07-29

商品推薦

贊助廣告

留言