2014年新興市場迎轉機 東北亞與小型股領軍
受到聯準會退場議題干擾，加以新興市場成長遇瓶頸，經濟與企業獲利成長率優勢縮減，使得成熟股市今年重獲資金擁抱，股市一飛沖天，新興市場股市光芒略顯黯淡。富蘭克林證券投顧表示，在2014年對新興市場仍有一些外部挑戰，如強勢美元、聯準會退場以及商品價格可能疲弱等，不過，新興市場也有些機會存在，因許多新興國家隨著改革和選舉有機會出現結構性的轉變，加上成熟經濟體重啟成長動能，最終仍會帶動新興市場，使得市場對新興國家企業的盈餘展望偏向正面，加上新興股市相對成熟股市的本益比折價已經達到30%，新興市場在2014年可望擁有更多的轉機題材。
富蘭克林證券投顧認為，考量聯準會退場議題可能使經常帳赤字問題較大國家與商品市場表現受到壓抑，加上中國顯現改革決心，加快經濟轉型腳步，促使新興行業崛起，民間消費潛力也將逐漸釋放，因此看好東北亞股市和亞洲/新興市場小型股，有機會成為2014年新興市場的投資亮點，並擁有攻守兼備的投資優勢
中國股市領頭 帶旺「北亞」股市
富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智指出，中國經濟成長率經過一輪下修循環後，來到較穩定的階段，市場對中國經濟的擔憂可望減少，加上對於改革的期待讓市場信心增強，中國股市本益比將獲得向上重估的機會。預期改革動作將持續影響產業結構的變化趨勢，持續看好代表新中國的消費、科技、與醫療類股。
富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*指出，印度與不少東協國家面臨經常帳赤字惡化的問題，部份國家的財政赤字也在弱化當中，隨著聯準會政策退場的時程逐漸逼近，若出現資金外流效應，將使該國經濟與股匯市承受較大的壓力。反觀中國、台灣和南韓等國家經常帳還是持續出現盈餘，且出口表現與歐美經濟高連動，預期將是2014年投資大環境下的最大受惠者。觀察北亞與南亞國家的企業獲利表現，南亞企業過去擁有的較高股東權益報酬率優勢正在縮減，且每股盈餘已出現短暫下滑現象，反觀北亞企業的每股盈餘卻處強勁復甦的勢頭，這也使得該兩個區域的股市表現近來出現極大的差異。
新興市場吹起「小型股」投資風
富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*分析，雖然當前市場多看好全球經濟復甦，但對於復甦的力道也未寄予太高期望，因此預期投資選擇廣泛且股性活潑的小型股，還是可望有較大的表現。
富蘭克林坦伯頓新興國家小型企業基金經理人馬克•墨比爾斯指出，一般而言，景氣回升有利於為小型股營造好的營運環境，加上風險意識下滑，有利於小型股容易有較好的績效表現。另外，新興市場小型股有較少易受QE退場影響的能源與原物料類股，而更能掌握消費、服務等內需商機，以及具創新概念的科技與醫療企業，可直接參與最新的主流趨勢。
墨比爾斯分析，小型股通常指市值在20億美元以下的企業，主要投資利基包括：投資選擇更廣泛；市場對小型股研究不足，較易有股價偏低個股；小型股有不少為新創企業，成長性通常更優異；小型股通常為內需型產業，更貼近當地需求。
陳韻如*指出，統計金融海嘯來，新興市場大型股與小型股基金的各年度平均表現，可發現雖然多數小型股基金在市場下跌時，可能出現較大的跌幅，但在市場上漲時，卻往往能出現「加倍奉還」的績效表現，以風險/報酬比來看，新興市場小型股還是具有相當好的優勢。以今年來看，MSCI新興市場指數仍然呈現下跌走勢，但截至11月底，新興市場小型股基金平均卻能繳出6.85%的成績單，明顯優於大型股的表現。
<本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書>
*資料由富蘭克林華美投信提供，富蘭克林華美投信獨立經營管理
新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。
境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限，且投資前述有價證券總金額不得超過本基金淨資產價值之10%，另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券，投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。
本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
主管機關核准之營業執照字號：101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088 傳真：﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw
相關新聞
兩類資產皆備 平衡策略發揮穩定收益力量
2024-03-14通膨頑固 債券多元收益靠精選策略掌握
2024-03-01固定收益資產行情看俏 精選收益全面掌握
2024-01-25債市反彈號角響 精選收益配置最妥當
2024-01-11應對市場不確定性 首重股債收益雙力
2023-12-142024機會「債」現 精選收益複合債券型基金多元掌握
2023-11-30COP28氣候峰會將登場 氣候變遷投資勢不可擋
2023-11-17數位轉型當觸媒 十大主題激盪科技基金榮景
2023-11-10以巴衝突下 投資用精選收益複合債趨吉避凶
2023-10-19全球脫碳潮引資金 氣候變遷基金正當時
2023-10-06打造穩健組合 掌握多元收益與趨勢主流
2023-09-13不確定性環境下 債優於股審慎配置
2023-06-14景氣多變下的運籌帷幄 美國政府債GNMA應對掌握
2023-05-17富蘭克林華美／2012年台股佈局 掌握Q1關鍵期
2014-09-01富蘭克林華美／台股短多可期 中長線回歸基本面
2014-09-01經理人評論／亞洲抵禦經濟困境的衝擊
2014-09-01富蘭克林華美／MSCI台股權重反轉 支撐台股向上趨勢
2014-09-01富蘭克林華美／佈局印股 掌握政策作多環境
2014-09-01富蘭克林投顧／基本面穩+資金暢旺 亞洲債市再受青睞
2014-09-01富蘭克林華美／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林華美／台股周線收紅 資金行情有利高檔震盪
2014-09-01富蘭克林投顧／全球高收益債違約率微幅升至2.0%水準
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林2012年3月投資組合建議
2014-09-01富蘭克林華美／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林華美／資金行情推波助瀾 台股高檔震盪不變
2014-09-01富蘭克林投顧／拉美和俄羅斯權重獲提升 能源股受惠大
2014-09-01富蘭克林投顧／二月全球固定收益型債、匯配置調查
2014-09-01富蘭克林投顧／定期定額 掌握新興股市長線獲利機會
2014-09-01富蘭克林投顧／日圓跌至七個月低點 長線仍有續貶空間
2014-09-01富蘭克林投顧／油價創九個多月來新高
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林證券投顧基金獎綻光芒
2014-09-01富蘭克林投顧／二月產業型基金績效回顧與展望
2014-09-01富蘭克林華美／中國股市有望邁入兩會行情
2014-09-01富蘭克林投顧／第二輪LTRO可望緩和信貸狀況
2014-09-01富蘭克林投顧／歐經濟衰退壓抑歐元 看好其它體質良好貨幣
2014-09-01富蘭克林投顧／二月海外基金績效回顧與投資展望
2014-09-01富蘭克林華美／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林投顧／台股關前情怯 維持高檔整理
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林2012年第二季投資策略
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林獲傑出基金金鑽獎7大肯定
2014-09-01富蘭克林投顧／國際債市二月份回顧與展望
2014-09-01富蘭克林投顧／普丁贏得大選 俄股行情看俏
2014-09-01
