全球資金流向與亞股外資動向觀察
股票型基金：美歐股市吸金動能不墜、新興股市多數資金流出
聯準會下任主席被提名人葉倫表示傾向繼續維持量化寬鬆政策，聯準會利率會議卻紀錄顯示，隨著經濟好轉，可能於未來數月削減債券購買力度，政策動向的揣測引領市場走勢，資金持續回流美歐等成熟市場，根據研究機構EPFR統計2013/11/14~11/20基金資金流向報告指出，過去一週美國股票型基金獲資金淨流入20.24億美元，歐洲股票型基金獲20.52億美元資金淨流入、連21週淨流入，唯日本股票型基金遭資金淨流出5.8億美元，新興市場部份，亞洲股票型基金一個月來首度獲得資金青睞，獲4.37億美元資金淨流入，反應市場對於中國政策改革內容的肯定。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼‧波斯瑪表示，歷經今年來的亮麗漲勢之後，不排除短線美股恐有震盪整理的壓力，惟史坦普500指數的預估本益比仍低於15年均值，顯示美股評價面仍合理，搭配美股風險溢酬仍偏高、流動性充沛的支撐下，預估美股仍有高點可期。此外，亞洲等新興市場自2010年相對高點表現較成熟市場疲弱以來，評估新興股市表現已隱含了對於結構性問題的擔憂，隨著未來一年經濟前景隨成熟國家改善，在評價面相對具優勢下，新興股市或有機會呈現較佳走勢，特別看好新興市場消費股企業獲利能力長線向上，將吸引資金進駐，呈長多趨勢機會頗高。
債券型基金：高收益債券型基金連續兩週獲資金淨流入
就債券型基金而言，根據研究機構EPFR統計2013/11/14~11/20基金資金流向報告指出，投資等級債券型基金獲資金淨流入18.8億美元，但主因為新基金成立吸引資金流入，高收益債券型基金獲資金淨流入6.2億美元，連兩週資金淨流入，新興市場債券型基金再遭大幅資金淨流出14.2億美元，為連續第八週呈現淨流出，累計五月底以來26週中僅有一週獲資金淨流入。
富蘭克林華美全球高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）經理人謝佳伶*表示，歐美寬鬆政策、經濟回升與企業獲利動能轉強等三大利多支撐，將有助延長本波債信多頭循環期間，高收益債發行企業的債務高峰有望延至2017年之後。此外，根據摩根大通統計至十月底，今年來債信獲調升至投資等級的公司債規模已達770億美元、連續兩個月創統計以來高位，顯示目前企業整體債務體質仍相當穩健，且經濟動能與企業基本面改善，將加速2014年企業併購熱潮，也有助於拉抬整體高收益債市表現。
亞洲股市外資動向：多數亞股遭外資淨賣超，唯印度股市連12週獲淨買超
就亞股外資動向而言，富蘭克林證券投顧表示，過去一週外資資金於亞股操作大抵維持賣超格局，包含台灣、泰國、菲律賓與印尼股市均遭到外資淨賣超，尤其台股遭外資淨賣超7.08億美元，為三個多月以來最大單週淨賣超，不過，印度股市續獲外資青睞，過去一週淨買超金額3.09億美元，為連續12週淨買超，而連續兩週遭到淨賣超的南韓股市，也轉獲淨買超6900萬美元。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克．墨比爾斯分析，未來一段時間聯準會量化寬鬆政策即將進入退場階段，預期具備經常帳盈餘、體質相對較佳的國家所受衝擊相對有限，而對於經常帳赤字國家，例如印度，若能利用現階段聯準會遞延縮減量化寬鬆政策的機會，推動吸引投資以及縮減經常帳赤字的政策，預期未來受到政策退場的衝擊也將有所降低。此外，富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸*表示，台股短期隨外資偏空、技術面修正而呈現整理，但預期2014年全球景氣復甦力道將優於今年且整體市場資金充足、價值面風險不高，評估長期多頭格局仍未改變。
*資料由富蘭克林華美投信提供，富蘭克林華美投信獨立經營管理
新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。新興市場股票組合基金投資外國證券交易市場交易之放空型ETF及商品ETF，不得超過基金淨資產價值之百分之十。
高收益債券基金警語：由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。
本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的信用風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。
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