全球資金流向與亞股外資動向觀察
股票型基金:股票型基金獲創紀錄資金淨流入,逾半回流美國市場
美國前財長桑默斯宣布退出下任聯準會主席競爭、聯準會利率會議意外未縮減量化寬鬆政策規模,金融市場仍將維持充沛流動性的預期提振投資信心,資金持續回流全球股票市場,根據研究機構EPFR統計2013/9/12~9/18基金資金流向報告指出,過去一週三大成熟市場與新興市場均獲資金淨流入,整體股票型基金創紀錄單週吸金約260億美元,其中逾半數流入美股,美國股票型基金獲資金淨流入172.34億美元,歐洲股票型基金再獲資金淨流入31.44億美元、連12週淨流入,日本股票型基金與整體新興市場股票型基金亦獲得逾10億美元資金淨流入。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼‧波斯瑪表示,資金大舉回流股票市場,尤其美歐日仍持續扮演吸金要角,顯示投資人對於成熟國家正向的經濟復甦趨勢仍寄予高度期待,針對聯準會維持寬鬆政策利多,預期先前承壓較重的新興國家資產仍有持續反彈機會,但中期表現仍須回歸各國基本面而定,對於部份雙赤字、經濟成長放緩及商品出口導向的新興國家股市,仍將秉持審慎態度。此外,市場後續也將面臨美國預算及債務上限議題討論,由於目前美國經濟活動復甦的範圍已更為廣泛,預估即使股市面臨不確定性遭逢修正,幅度將不會如2011年7月時嚴重。
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債券型基金:高收益債券型基金獲資金青睞,淨流入14.8億美元
就債券型基金而言,根據研究機構EPFR統計2013/9/12~9/18基金資金流向報告指出,投資等級債券型基金獲資金淨流入4.8億美元,高收益債券型基金獲資金淨流入14.8億美元,為前一週淨流入金額兩倍之多,新興市場債券型基金雖遭資金淨流出2.9億美元,連續17週呈現淨流出,不過流出金額已是16週以來最小規模。
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富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人麥可.哈森泰博表示,聯準會貨幣政策態度仍相當溫和下,新興債市因投資題材豐富,後續反彈機會仍值得期待,首先就評價面而言,今年以來新興債市跌幅已深,被拉升的殖利率已展現投資吸引力,以資金面來看,除了美國聯準會仍將維持每月850億美元購債規模外,日本央行亦仍積極印鈔買債,供應全球投資資金,以政策面而言,部份國家推出多項阻貶政策,化解恐慌情緒傳染,最後就基本面而言,新興國家雖然成長趨緩,但仍強於先進工業國,可望拉抬新興國家資產增值機會。
亞洲股市外資動向:亞股全數獲得外資淨買超,韓股連六週穩坐亞股吸金王寶座
就亞股外資動向而言,富蘭克林證券投顧表示,聯準會寬鬆政策預期發酵、風險意識降溫,過去一週外資資金連續第二週明顯回補亞股,包含南韓、台灣、泰國、菲律賓、印尼與印度股市全數獲得外資淨買超,南韓與台灣股市雖因中秋假期而有二至三個交易日休市,唯韓股仍吸金8.32億美元,居亞股吸金王寶座,且韓股已連續18個交易日獲外資淨買超,台股亦為連續17個交易日獲外資淨買超,泰國、菲律賓、印度等先前資金外流的東南亞股市也明顯獲外資資金回補。
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富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*分析,受惠聯準會未縮減寬鬆政策規模的意外利多,帶動東南亞與南亞穫外資大舉回補,股市強勁反彈且不排除短線仍有向上空間,唯這些國家中期仍將面臨經濟調整壓力,亦即必須放緩經濟成長動能以調整槓桿過高或通膨過高的壓力,例如今年來印度與印尼央行即已雙雙採取升息策略,因此,持續看好經濟趨勢向上的東北亞,其股市表現可望優於東南亞股市。
*資料由富蘭克林華美投信提供,富蘭克林華美投信獨立經營管理
新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。新興市場股票組合基金投資外國證券交易市場交易之放空型ETF及商品ETF,不得超過基金淨資產價值之百分之十。
高收益債券基金警語:由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。
本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。
基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。
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