加碼股票 迎接政策釐清後的基本面行情
聯準會最新公佈的七月底利率會議紀錄並未提供何時退場的訊號，讓全球金融市場延續震盪走勢。富蘭克林證券投顧表示，展望九月份適逢多事之秋，消息面包括(1)9/17~18日聯準會利率會議、(2)歐巴馬總統可能提名新任聯準會主席、(3)美國債務上限議題討論、以及(4)9/7日澳洲國會選舉及9/22日德國國會選舉，以及(5)埃及等地緣政治發展等，將牽動投資人的敏感神經。惟九月份也是美歐的返校需求旺季，加上蘋果等眾多科技大廠將發表新機，九月中旬起歐洲呼吸病學年會(ERS)、歐洲臨床腫瘤協會年會(ESMO)等醫學會議陸續登場，蘊藏眾多投資機會。
富蘭克林看法：首選美歐股市，提早卡位聯準會政策利空出盡的反彈契機
富蘭克林證券投顧表示，全球焦點都放在9/17~18日聯準會的利率會議，但金融市場總是提早甚至過度反應政策的預期，投資人若想等政策抵定後再進場，反而可能錯失低檔佈局的機會。觀察此波全球股債市的表現(表一)，除了東南亞及日本股市跌幅超過9%、相對沉重之外，相較五~六月當時也是因為擔憂量化寬鬆(QE)退場的表現，其他市場的修正壓力已明顯舒緩，甚至那斯達克生技指數於8/19日落底後已經連兩日反彈，有機會引領美股走勢轉趨穩定。
富蘭克林證券投顧分析，若聯準會九月真的開始退場，市場普遍預估會小規模地縮減100~200億美元，政策性宣示突顯決策者對美國經濟加速成長的信心，有助全球風險性資產上演利空出盡的反彈行情。反之，若聯準會九月並未如市場預期般地縮減購債規模，將退場時間遞延至十月(10/29~30日)及十二月(12/17~18日)，雖然代表決策者傾向多觀察經濟復甦的力道，但在寬鬆貨幣政策的基調下，亦有助於全球股債市上演反彈行情。
富蘭克林證券投顧建議，著眼景氣復甦及全球公債利率上揚趨勢成型，加上全球股市評價面低廉，短線市場波動應視為積極佈局股市的機會，因為當市場塵埃落定，全球股市將反應基本面而邁入主升段行情，建議投資人伺機提高股票比重，首選全球型股票基金、美國股市或生技及科技產業型基金，穩健者可透過美國平衡型基金介入。
在新興市場部分，相較東協國家相繼調降經濟展望，中國、南韓及台灣近期的製造業指數或外銷訂單已有回升跡象，顯示東北亞股市較能受惠美國經濟復甦行情，建議投資人可留意新興亞洲股票型基金的補漲機會，避開過度仰賴原物料出口及外資流入的拉美及東協股市。另一方面，在資金流向股市趨勢下，全球債市走勢分歧，建議透過短天期債券來防範利率上揚風險，首選能受惠景氣及股市多頭的美國高收益債券型基金或全球總報酬複合債券型基金。
九月投資亮點：美歐股市續強，生技及科技股迎接旺季行情
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼‧波斯瑪表示，德國總理梅克爾領導的執政聯盟民調支持率維持穩定上升趨勢，預料9/22日國會選舉過後可望加速歐元區各國財政及銀行業整合腳步，加強經濟復甦力道，看好歐洲股市評價面低廉的投資優勢。
富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人卡翠娜‧達利指出，歐洲各國開始意識到持續削減財政支出無法使經濟繁榮起來，現在需要考慮促進經濟成長的政策，目前已經觀察到一些政策轉變的跡象，我們的佈局策略已從出口導向轉為內需受惠的公司，未來將是歐洲經濟改善及政策轉向的最大受益者。
富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡‧麥可羅表示，目前生技產業位處投資甜蜜點，近期生技股隨美國股市拉回整理，許多生技公司的投資吸引力浮現，預期隨著第四季眾多國際醫學會議即將登場，將有更多生技公司發表新藥研發或核可的利多消息，有利生技股重啟另一波多頭漲勢，聚焦研發能力較強且具併購題材的生技公司，看好癌症及罕見疾病領域。。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利認為，根據美國零售協會(NRF)調查，2013年美國返校需求規模將達267.2億美元，平均每家庭支出金額為634.8美元，其中31.4%將用以添購平板電腦、智慧型手機等電子產品，輔以九月蘋果等國際大廠將有新產品問世，有利科技股提早迎接傳統旺季行情。史肯達利指出，雖然今年來中低價智慧型手機及平板電腦暢銷，侵蝕高階手機製造商市佔率及許多零組件公司的毛利，但許多美國科技公司在行動廣告、雲端運算、巨量數據及資安領域擁有領導地位優勢，長期的營收成長率強勁，仍是我們持續看好的方向。
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