美ISM製造業指數續彈 美股企業長線利多
美國ISM製造業與服務業指數連袂加速擴張，顯示美國景氣復甦力道延續，不僅提供美國企業溫和成長的環境，亦將可能提高聯準會九月份釋出縮減量化寬鬆政策的機會，帶動近月資金持續回流美歐等成熟市場。富蘭克林華美投信表示，統計1999年以來，共計有6次美國ISM製造業採購經理人指數彈回至擴張點以上，美股史坦普500指數未來一個月、三個月、六個月的平均漲幅分別可逾2%、4%、5%（見表），以歷史經驗來看，美國ISM製造業指數持續彈升，將有助於提供美股史坦普500指數長線走揚的機會。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如表示，近月美國ISM製造業採購經理人指數自前月的50.9升至55.4、已連續兩個月站上景氣榮枯線的50點之上，加上ISM服務業指數自前月的52.2升至56.0，兩項指數擴張速度加快，代表美國經濟復甦力道仍強勁，此外最近美國企業財報公布接近尾聲，根據數據推估，美國史坦普500大企業的EPS年比成長率有望於第二季觸底，且第三季、第四季的獲利成長率預估分別可達3.9%及10.1%，高於第二季增幅的3.3%。
美股近週雖受到市場擔憂聯準會政策動向因素因而高檔震盪劇烈，股市週線收低，不過，由於聯準會鴿派言論釋放出九月QE或將退場的訊息，市場推測第四季可能為減少購債的時點，再加上不少券商預估，美國第二季經濟成長率將較前季放緩，後續將隨著貨幣政策趨於明朗，預估第三季、第四季經濟成長率將有機會逐季增溫，推估甚至到2014年可達3%以上，將有利支撐美股長線行情。
資金面上，陳韻如表示，根據EPFR統計，美國股票型基金已連續六週獲得資金淨流入，可見資金逐漸增加配置美股市場的投資比重，而下半年成熟市場經濟加温趨勢日益明顯，在全球股票組合型基金中，建議投資策略偏向佈局價值型基金，且可適時增持美國內需型基金的比重。
產業面上，陳韻如表示，若美國企業資本支出仍在成長軌道上，透過景氣循環帶動下，價值型股票有成長空間。另外，房市復甦將有助於美國內需市場擴張，內需循環性類股將可望有所表現，目前待股市大幅修正時即是買點浮現。
未來觀測上，陳韻如進一步指出，八月份全球股市較欠缺方向性，主要原因來自於聯準會改選主席議題、德國選舉、亞洲政策調整，以及市場靜待九月份利率決策會議結果等，不過，鑒於美國景氣走向未見衰退，美股仍有溫和走揚行情可期待，惟接近九月份須密切留意聯準會政策變數，並觀察隨著眾多政治及政策議題的不確定性明朗化下，市場短期波動能否回歸正常軌跡，以作為中長線持股增減碼的考量。
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