趨勢挺「美」 美資產平衡型基金利基現
今年來平衡型基金連六個月資金淨流入，累積淨流入464.65億美元。
根據資金流向研究機構ICI統計，今年來平衡型基金每月皆呈現淨流入，即使受到聯準會釋出寬鬆政策退場時間表，處於市場較為震盪的六月，平衡型基金單月仍有15.8億美元資金進駐，今年來淨流入金額達到464.65億美元(截至2013/7/2，詳見附表)。富蘭克林證券投顧認為，市場對於美國經濟與企業獲利成長動能展望樂觀，但聯準會收縮刺激政策力道帶來政策不確定性，資金遂流入平衡型基金，期以股債搭配投資佈局，參與經濟復甦所帶來的風險資產漲升機會。
經濟與企業獲利撐腰，挹注美股漲升動能
高盛證券(6/28)預估2013年底史坦普500指數目標為1750點。雖然新興經濟體成長動能不如先前預期，但史坦普500企業營收有三分之二來自美國本土，在美國經濟將更為強健的預期下，可望驅動企業獲利成長。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人愛德華‧波克表示，預估美國經濟與企業獲利可望於下半年轉強，即使聯準會計畫逐步縮減購債力道，但此舉也是決策官員樂觀看待經濟前景的表現。過去四年多風險資產受到官方釋放龐大流動性而上漲，屬於資金行情，隨著房市與消費復甦、企業獲利成長，可望支撐美股展開另一波由實質復甦所帶動的基本面行情。
公債殖利率長線看升，聚焦高股利與高殖利率投資題材
經濟復甦力道趨於堅實、聯準會降低公債收購規模，美國公債殖利率長線走升趨勢成形，從保守型資產所釋出的資金預期將尋找其他投資機會。經理人愛德華‧波克認為，能夠發放股利或是股利持續成長的企業，財務體質普遍較為穩健，加上高股利股票波動度相對較低，可望獲得資金青睞。另外，高收益債具備高殖利率投資題材，過去幾波公債殖利率走升期間，高收益債受惠於景氣復甦，仍有不錯表現。處於當今總經環境，我們相對看好具股利題材的美國大型股表現機會，而透過基本面篩選，高收益債市仍存在投資機會。
高收益債券基金警語：由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。
本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的信用風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。
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