除權息壓抑指數 短線回檔有助後市
台股本周展開年度除權息大戲,但在技術面整理壓力尚待時間消化及大型權值股除息的指數蒸發下,周五雖再度站上八千點關卡,惟指數仍未能攻克季線,因此,在量化寬鬆退場到政策確立前,第三季全球股市可能因Fed對縮減QE規模談話或受相關消息討論衝擊而波動,台股亦無法倖免。富蘭克林華美投信表示,由於下周仍有多家重量級公司進行除權息,指數短期表現仍將受到壓抑,大致落在年線及季線間整理,只要復甦態勢不變,指數也不易跌破年線。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示:全球與台灣景氣復甦力道雖然不夠強勁,但並無往下反轉跡象,依舊維持長線復甦架構,七月大盤仍傾向整理行情,並以個股表現為主,例如內需、零售通路及航空觀光類股因進入旺季,營運展望不確定性較小,塑膠類股的SM廠因歲修及原物料價格下跌,有利產品利差好轉。
電子股部分,富蘭克林華美高科技基金經理郭修伸表示:自7月起美國重要科技大廠將陸續公佈季報,在PC銷售狀況不佳下,預期PC相關晶片與品牌廠商狀況仍難有起色,通訊產品雖然第二季銷售狀況不差,但是否面臨庫存調整仍須觀察。整體而言,多家電子股下半年營運表現預期比上半年好,尤其蘋果概念股有機會成為主流,唯今年全球科技業缺乏明星級產品,看好的次產業與上半年差異不大,仍以平板電腦、智慧型手機相關零組件及雲端產品較為看好。
郭修伸表示:另一方面,由於產品價格壓力已經逐漸在下半年顯現,產能過剩與競爭將會帶來廠商獲利能力之壓縮,在新興市場成長力道逐漸遞減,預估價格將是刺激需求的重要來源,電子產品將走低價化為主,擇股上應著重在個股的獲利能力而非營收成長。此外,值得一提的是,相關Clean Tech產品與環保產業因產品售價大幅下滑,有可能在2014年帶動需求起飛,投資人可多加留意。
展望後市,富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰認為,在美國未來景氣持續復甦的前提下,QE退場將帶動美元走強,及日本安倍政府以日幣貶值促進出口與通膨為政策目標,反而對下半年台灣出口成長有利,對台股後市宜保持審慎但不悲觀的態度,近期的回檔整理將更有利於後勢。
本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理。
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