全球資金流向與亞股外資動向觀察
各類股票基金僅日本股票型基金獲資金淨流入，過去一週南韓與菲律賓股市雙獲外資淨買超。
美國聯準會縮減量化寬鬆政策規模與中國銀行間資金緊繃狀態恐衝擊經濟前景的擔憂升溫，導致資金自新興市場與美歐等成熟市場撤出，根據研究機構EPFR統計2013/6/20~6/26基金資金流向報告指出，過去一週僅有日本股票型基金仍維持資金淨流入5.44億美元，為連續23週獲資金淨流入，各類型新興市場股票型基金合計遭資金淨流出61.31億美元，累計自柏南克釋出縮減QE規模訊息過去五週以來，新興市場資金淨流出金額已高達245億美元，今年以來累積淨流入金額縮減至僅43.51億美元，美國股票型基金則遭到41.3億美元資金淨流出。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如*分析，中國銀行間資金緊張狀況在中國人行介入後已有所舒緩，進入七月份，預期美股與全球股市將受到第二季企業財報及聯準會政策預期所牽動，企業財報部分，由於企業獲利於財報公布前被下修但正式公布時實際結果超出預期的狀況，在過去幾季是不斷重演，自第一季底以來市場陸續下修第二季獲利預估值，因此不排除此次亦有驚喜行情值得期待。富蘭克林潛力組合基金經理人布魯斯‧鮑曼指出，美股下半年獲利成長動能預估可較上半年加速，此將有助支撐美股與全球股市後勢表現。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人史蒂芬．多佛表示，日本五月份工業生產月增2%，優於預期且連續四個月走揚，零售銷售亦較去年同期成長0.8%，顯示安倍經濟學效應於實體經濟面已有所發酵。而就企業獲利而言，MSCI日本指數今年度獲利成長率高達45.8%，遠優於全球股市企業表現，預期企業獲利動能回升，可望為日股中短期走揚提供進一步支撐。
就債券型基金而言，根據研究機構EPFR統計2013/6/20~6/26基金資金流向報告指出，美國投資等級債券型基金創紀錄淨流出50億美元，淨流出量佔整體基金規模達0.7%，連四週資金淨流出，新興市場債券型基金亦創紀錄淨流出56億美元，淨流出量佔整體基金規模的2.3%，美國高收益債券型基金則遭資金淨流出31億美元，紀錄以來第三大單週淨流出。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人肯特．伯恩斯認為，五月初以來國際債市無差異化的下跌，使美銀美林美國高收益債指數殖利率回升至去年聯準會宣布QE3時期水準，對應目前仍舊偏低的違約率水準，顯示債券價格有過度反應跡象。目前美歐企業皆尚未出現貸款過熱、槓桿過高的狀況，企業資本支出佔營收比重仍遠低於金融風暴前的水準，顯示企業經營策略仍趨保守，加上積極展延債務年限，使企業較大的債務清償壓力推遲於2015年之後，因此違約率並無太大的升高風險，因此，本波恐慌性的回檔修正也提供低點介入的長期投資機會。
就亞股外資動向而言，富蘭克林證券投顧表示，中國銀行間錢荒情況一度加重亞股外資賣壓，所幸中國人行出手注資金融體系後，過去一週最後兩個交易日已見到外資資金回流亞股現象，整體而言過去一週外資於南韓與菲律賓股市呈現淨買超格局，於台灣、泰國、印尼與印度股市則仍呈現淨賣超格局，其中台灣與印度股市雙雙遭外資淨賣超約7億美元，六月全月則以韓股與台股遭外資淨賣超約40億美元，幅度最大。
富蘭克林華美中華基金暨中國消費基金經理人游金智*分析，中國銀行體系往往會有季節性的流動性緊繃狀況，過去中國人行都會適時注資緩解流動性不足問題，唯中國官方目前正進行經濟體制改革並欲遏制浮濫的信貸活動，因此本次人行偏向採取按兵不動的旁觀態度，雖然短期可能導致信貸擴張停滯，甚至衝擊實體經濟，但長遠來看其實有利金融體系進入一個新的良性循環。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金暨亞洲小型企業基金經理人馬克．墨比爾斯表示，亞洲股票市場目前正面臨美國經濟復甦帶來的好處之前，利率攀升的負面衝擊，整體而言評估亞股下檔風險有限，但短線大幅反彈上揚的機率亦不高，預期將呈現區間整理格局，等待經濟數據與企業獲利更明確的復甦證據。
*資料由富蘭克林華美投信提供，富蘭克林華美投信獨立經營管理
新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。新興市場股票組合基金投資外國證券交易市場交易之放空型ETF及商品ETF，不得超過基金淨資產價值之百分之十。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號：101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088 傳真：﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw
相關新聞
兩類資產皆備 平衡策略發揮穩定收益力量
2024-03-14通膨頑固 債券多元收益靠精選策略掌握
2024-03-01富蘭克林華美／2012年台股佈局 掌握Q1關鍵期
2014-09-01富蘭克林華美／台股短多可期 中長線回歸基本面
2014-09-01經理人評論／亞洲抵禦經濟困境的衝擊
2014-09-01富蘭克林華美／MSCI台股權重反轉 支撐台股向上趨勢
2014-09-01富蘭克林華美／佈局印股 掌握政策作多環境
2014-09-01富蘭克林投顧／基本面穩+資金暢旺 亞洲債市再受青睞
2014-09-01富蘭克林華美／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林華美／台股周線收紅 資金行情有利高檔震盪
2014-09-01富蘭克林投顧／全球高收益債違約率微幅升至2.0%水準
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林2012年3月投資組合建議
2014-09-01富蘭克林華美／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林華美／資金行情推波助瀾 台股高檔震盪不變
2014-09-01富蘭克林投顧／拉美和俄羅斯權重獲提升 能源股受惠大
2014-09-01富蘭克林投顧／二月全球固定收益型債、匯配置調查
2014-09-01富蘭克林投顧／定期定額 掌握新興股市長線獲利機會
2014-09-01富蘭克林投顧／日圓跌至七個月低點 長線仍有續貶空間
2014-09-01富蘭克林投顧／油價創九個多月來新高
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林證券投顧基金獎綻光芒
2014-09-01富蘭克林投顧／二月產業型基金績效回顧與展望
2014-09-01富蘭克林華美／中國股市有望邁入兩會行情
2014-09-01富蘭克林投顧／第二輪LTRO可望緩和信貸狀況
2014-09-01富蘭克林投顧／歐經濟衰退壓抑歐元 看好其它體質良好貨幣
2014-09-01富蘭克林投顧／二月海外基金績效回顧與投資展望
2014-09-01富蘭克林華美／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林投顧／台股關前情怯 維持高檔整理
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林2012年第二季投資策略
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林獲傑出基金金鑽獎7大肯定
2014-09-01富蘭克林投顧／國際債市二月份回顧與展望
2014-09-01富蘭克林投顧／普丁贏得大選 俄股行情看俏
2014-09-01富蘭克林投顧／二月美國各類債市回顧與展望
2014-09-01富蘭克林華美／佈局台股 留意基本面
2014-09-01富蘭克林華美投信十週年 好康優惠限時送
2014-09-01全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01台股高檔震盪 觀察交投和外資
2014-09-01富蘭克林投顧／邊境市場異軍突起 漲勢居前
2014-09-01富蘭克林投顧／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林投顧／量化寬鬆預期心理 推升風險性債市續揚
2014-09-01富蘭克林投顧／台股步入整理 佈局把握基本面
2014-09-01三月全球基金經理人債、匯配置調查
2014-09-01經理人操作謹慎偏多 顯示多頭猶有可為
2014-09-01
