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全球資金流向與亞股外資動向觀察

2013-06-04 00:00:00聯合新聞網

美日兩國續吸金、新興股票型基金呈現資金淨流出。
韓股闊別三個月重登亞股吸金王寶座。

美國公佈之經濟數據多優於預期,唯聯準會可能縮減量化寬鬆政策規模的擔憂亦持續升溫,投資人權衡經濟成長前景及聯準會政策動向,資金有由新興國家撤出的跡象,美日兩國股市則持續展現吸金動能。根據研究機構EPFR統計2013/5/23~5/29基金資金流向報告指出,美國股票型基金獲資金淨流入7.08億美元,今年以來累積淨流入金額近600億美元,高於日本股票型基金與各新興市場股票型基金總和,日本股票型基金單週亦獲得4.81億美元資金淨流入,連19週獲資金淨流入,不過,各類型新興市場股票型基金全數呈現淨流出。

富蘭克林潛力組合基金經理人布魯斯‧鮑曼分析,近期美股走勢持續受到聯準會政策動向所牽動,不過量化寬鬆政策規模縮減意味美國經濟轉佳且具可持續性,較佳的經濟成長對於與經濟呈現正向連動的股市將有正面影響。再者,美國經濟表現相對優異,經常帳赤字改善等利基有望支撐美元展開持續數年的升勢,有助吸引資金持續流向美股。因此,雖然政策不確定性及漲多獲利了結賣壓可能壓抑美股短線呈現高檔震盪格局,但美股中長多格局並未改變。

富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*指出,今年以來中國經濟與股市表現偏弱使整體新興股市走勢沉悶,唯觀察五月份製造業採購經理人指數反而由四月的50.6微幅攀升至50.8,顯示中國經濟前景並未如市場預期悲觀,且隨著投資人對於中國經濟於第二季至下半年逐季回升的信心增溫,或有助於吸引資金回流新興市場。

就債券型基金而言,根據研究機構EPFR統計2013/5/23~5/29基金資金流向報告指出,美國投資等級債券型基金淨流入23億美元,連23週淨流入,新興債市吸金動能消褪,新興市場債券型基金淨流出2.2億美元,50週以來首見資金淨流出,美國高收益債券型基金遭7億美元資金淨流出,今年來第二大單週淨流出。

富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人麥可.哈森泰博表示,聯準會釋出可能退場的風向球,受到投資人擔憂情緒影響,新興國家債券型基金結束連續50週淨流入,轉為淨流出約2億美元。不過,新興國家政府償債基本面並未有所轉變,近期修正因素多半為漲多後的評價面調整,尤其觀察五月花旗新興債指數表現,基本面優勢更為明顯的新興歐洲與中東非洲債的跌幅,即低於佔指數權重高的拉丁美洲債,建議投資人可選擇側重於歐非中東債的配置。

就亞股外資動向而言,富蘭克林證券投顧表示,聯準會寬鬆政策動向持續干擾市場,中國暗示將容忍較為緩慢的成長亦引發對於該國經濟前景的擔憂,不過過去一週外資於亞股並未有全面性賣超的動作出現,於南韓、菲律賓與印度股市一週仍是呈現淨買超格局,尤其南韓股市獲8.52億美元淨買超居冠,為闊別三個月後再度登上亞股吸金王寶座,另外,台灣、泰國與印尼股市則遭到外資淨賣超,以台股6.41億美元為最。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克.墨比爾斯表示,近期韓元兌日圓升值趨勢暫緩,也使得外資在連續九週淨賣超韓股後,近期已連續兩週呈現回補動作,推動南韓股市走揚。整體而言,由於出口業者不再能夠提供充裕的工作機會,因此內需相關產業反而會是官方政策聚焦所在,例如四月初南韓祭出房市振興方案,相關營建與建材類股均有明顯漲勢,因此建議於韓股佈局,可多留意倚賴內需、可望受惠政策利多的小型股。

富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰*表示,本波台股漲勢由外資帶動,本土資金參與程度有限,因此在外資轉買為賣下,回檔修正將不可避免,唯評估修正期應不會太長,8100-8000點支撐強勁,投資人不妨利用機會,擇優佈局下半年具成長潛力的族群或個股,比觀察指數漲跌更為重要。

*資料由富蘭克林華美投信提供,富蘭克林華美投信獨立經營管理

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