2013年5月海外基金績效回顧與投資展望
企業利多與經濟改善，全球股市續揚。
聚焦聯準會政策動向，惟基本面復甦可望支撐股市長多走勢。
美國就業與房市數據好轉，史坦普500大型企業近七成獲利優於預期(彭博資訊，截至5/28)，全球央行持續降息，挹注風險資產表現，惟五月下旬部分聯準會鷹派官員談話，導致市場擔憂後續恐將縮減公債收購規模，加上中國五月製造業指數不佳，收斂全球股市漲幅。至於債市部分，美國公債殖利率走升，高品質債市普遍下跌，美高收益債市表現相對較佳。總計五月份以來，台灣金管會證期局核備的1029檔海外基金(股、債均含)平均上漲1.15%；其中766檔股票型基金平上漲1.65%，230檔債券型基金平均下跌0.27%(理柏資訊，新台幣計價至2013/5/27)。
富蘭克林證券投顧指出，聯準會釋出調整量化寬鬆政策的風向球，引發市場短期震盪，然而，考量美國第二季經濟仍受到財政緊縮影響，目前通膨仍低以及失業率仍在7%以上，聯準會短期內預料將維持每月公債收購規模不變。若未來經濟展現實質復甦，預期聯準會將採行漸進式政策調整，降低市場衝擊，經濟基本面好轉將可望挹注風險資產長線表現。
資產配置方面，富蘭克林證券投顧表示，聯準會實施漸進式調整政策，可視為經濟動能轉強訊號，一旦市場因消息面而震盪，將營造空手者進場佈局機會。股市部份，建議透過美國股票型基金分享經濟動能增溫以及企業獲利好轉的投資機會，或以生技基金掌握健康醫療產業長多格局，屬性穩健的投資人亦可透過美國平衡型基金介入投資；新興國家方面，看好亞洲內需消費成長潛力，亞洲小型股票基金將是優選。
至於債市方面，經濟復甦以及聯準會減少收購規模預期心理，均使公債殖利率有上升空間，不利於成熟國家公債表現，建議債市多著墨於景氣連動性高的利差型債市，首選追求債息收益、資本利得及匯兌收益總報酬機會的全球債券型基金。
海外股票型基金：美國股票型基金表現領先
美國企業獲利與經濟數據好轉，美國股票型基金漲幅領先；受惠於俄羅斯能源類股跌深反彈，東歐股票型基金月線走揚；澳洲、韓國和波蘭等央行相繼降息，維繫新興市場與亞洲股票型基金績效表現；受到日圓貶值走勢放緩，日股獲利了結賣壓出籠，日本股票型基金月線收黑。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人馬修‧昆蘭認為，聯準會寬鬆政策所創造的財富效果帶動房市復甦以及消費增溫，美國實質基本面復甦可望接棒挹注股市後市表現。另外，觀察企業維持高獲利率且具強勁資產負債表，股利率有所提高，我們看到部分公司股利率已高於債券殖利率，美國高股利股票具投資吸引力。
富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克‧墨比爾斯認為，中國、印度、印尼、泰國等國中產階級生活水準提升、消費動能強勁，這樣的趨勢可望持續，看好亞洲消費趨勢發展，另外，亞洲中小企業逾一萬五千家，透過基本面分析長期持有具投資潛力的標的，可望分享企業成長的投資機會。
海外債券型基金：美國高收益債基金上揚
大型企業獲利優於預期，美元走強，帶動美國高收益債券型基金績效表現；歐元貶值壓抑歐洲高收益債券型基金與歐洲債券型基金表現；美元轉強加上對於聯準會政策退場擔憂，新興市場債券型基金收黑。
富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人麥可．哈森泰博表示，新興國家仍可維持5.5%~6%左右的成長動能，穩健經濟成長、較低家計單位負債，有力的政策及持續放鬆的貨幣管制這些因素都相當正面，另外，美國公債殖利率彈升時期，通常也是經濟狀況較佳時，新興國家債匯資產可望受惠資金流入行情。
富蘭克林華美全球高收益債基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金配息來源可能為本金)經理人謝佳伶*認為，高收益債利差收斂意味著未來價格上漲空間可能受限，但市場資金充沛且基本面良好下，即便短期面臨修正壓力，但逢利差擴大，仍建議投資人買進，特別是以美國為主的高收益債券市場仍具投資優勢。
*資料由富蘭克林華美投信提供，富蘭克林華美投信獨立經營管理
境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限，且投資前述有價證券總金額不得超過本基金淨資產價值之10%，另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券，投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。
新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。
高收益債券基金警語：由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。高收益債券基金最高可投資基金淨資產10%於美國144A債券，該債券屬私募性質，此類債券有流動性、信用及價格風險。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。
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