境內投信基金變動與觀察
受塞普勒斯危機，三月國人持有基金規模月減1.74%。
高收益債券型基金定期定額參與人數月增逾20%。
富蘭克林華美投信表示，三月份塞普勒斯紓困案引起市場震盪，短線避險意識升溫，資金行情觀望。根據投信投顧公會資料，國人持有基金規模月減1.74%至新台幣1.93兆元，基金規模未能維持續創高峰，不過與去年同期相比，年增幅仍有6.65%（以上均見表一）。各大類型基金規模表現中，以不動產證券化型基金規模月增13.42%、固定收益型基金規模月增7.20%排名居前，其中固定收益型基金規模年增幅超過一倍（以上均見表二），代表債券型基金仍吸引國人資金青睞。
高收益債券型基金定額定額參與人數月增逾二成
三月份固定收益型基金規模月增7.2%至逾新台幣2754億元（見表三），已經是連續6個月站上2千億元、並向3千億元邁進。富蘭克林華美投信指出，國人延續對債券型基金的偏好，除了債券型基金兼顧避險與收益的投資特性，較能在市場波動度大時，提供投資人防守俱佳的機會，其次，各國對於量化寬鬆的態度不變，美國房市回溫帶動經濟復甦，加上維持長期低利水準，均可利於債券市場走勢。
富蘭克林華美全球高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券）經理人謝佳伶表示，各次分類中，以高收益債券型基金規模月增6.58%至逾新台幣1784億元，年初以來漲幅達35.19%則為最高（以上均見表三），另外，三月份高收益債券型基金定期定額參與人數月增20.15%（見表四）。由於美國高收益債市利差從二月498點下降至486點，且三月上旬經濟數據強勁，帶動高收益債市持續走揚，加上資金寬鬆環境延續，成為吸引國人參與高收益債券型基金的原因之一。
高收益債市後續觀測：資金寬鬆與美國課稅議題
由於市場評估第二季美國減支與課稅議題，整體經濟數據表現可能較弱。謝佳伶指出，若未來企業財報與經濟數據無大幅低於市場預期，則可減輕對高收益債券市場的影響。近期高收益債與美股相關性下降至0.5，未來即便股市修正，高收益債市利差擴大後應可望快速回復，且目前美國就業數據不如預期，市場對於量化寬鬆退出的雜音有機會下降，未來在資金持續寬鬆之下，對高收益債市仍有正向作用。
另外，若第三、第四季經濟數據轉佳，高收益債市殖利率有彈升空間，較高評級債券可能有資本利損，加以高收益債因具備較高的利息收入，與美國十年期公債相關性低，均有利幫助表現優於其他債券種類。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。高收益債券基金最高可投資基金淨資產10%於美國144A債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
本基金經金融監督管理委員會核准，惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理。
富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號：101年金管投信新字第020號
台北市大安區忠孝東路4段87號12樓 電話: (02)2781-9599 傳真: (02)2781-8299
(本文由富蘭克林華美投信提供，索取資料與諮詢專線︰0800-088-899，網址 www.FTFT.com.tw。)
相關新聞
兩類資產皆備 平衡策略發揮穩定收益力量
2024-03-14通膨頑固 債券多元收益靠精選策略掌握
2024-03-01富蘭克林華美／2012年台股佈局 掌握Q1關鍵期
2014-09-01富蘭克林華美／台股短多可期 中長線回歸基本面
2014-09-01經理人評論／亞洲抵禦經濟困境的衝擊
2014-09-01富蘭克林華美／MSCI台股權重反轉 支撐台股向上趨勢
2014-09-01富蘭克林華美／佈局印股 掌握政策作多環境
2014-09-01富蘭克林投顧／基本面穩+資金暢旺 亞洲債市再受青睞
2014-09-01富蘭克林華美／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林華美／台股周線收紅 資金行情有利高檔震盪
2014-09-01富蘭克林投顧／全球高收益債違約率微幅升至2.0%水準
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林2012年3月投資組合建議
2014-09-01富蘭克林華美／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林華美／資金行情推波助瀾 台股高檔震盪不變
2014-09-01富蘭克林投顧／拉美和俄羅斯權重獲提升 能源股受惠大
2014-09-01富蘭克林投顧／二月全球固定收益型債、匯配置調查
2014-09-01富蘭克林投顧／定期定額 掌握新興股市長線獲利機會
2014-09-01富蘭克林投顧／日圓跌至七個月低點 長線仍有續貶空間
2014-09-01富蘭克林投顧／油價創九個多月來新高
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林證券投顧基金獎綻光芒
2014-09-01富蘭克林投顧／二月產業型基金績效回顧與展望
2014-09-01富蘭克林華美／中國股市有望邁入兩會行情
2014-09-01富蘭克林投顧／第二輪LTRO可望緩和信貸狀況
2014-09-01富蘭克林投顧／歐經濟衰退壓抑歐元 看好其它體質良好貨幣
2014-09-01富蘭克林投顧／二月海外基金績效回顧與投資展望
2014-09-01富蘭克林華美／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林投顧／台股關前情怯 維持高檔整理
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林2012年第二季投資策略
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林獲傑出基金金鑽獎7大肯定
2014-09-01富蘭克林投顧／國際債市二月份回顧與展望
2014-09-01富蘭克林投顧／普丁贏得大選 俄股行情看俏
2014-09-01富蘭克林投顧／二月美國各類債市回顧與展望
2014-09-01富蘭克林華美／佈局台股 留意基本面
2014-09-01富蘭克林華美投信十週年 好康優惠限時送
2014-09-01全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01台股高檔震盪 觀察交投和外資
2014-09-01富蘭克林投顧／邊境市場異軍突起 漲勢居前
2014-09-01富蘭克林投顧／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林投顧／量化寬鬆預期心理 推升風險性債市續揚
2014-09-01富蘭克林投顧／台股步入整理 佈局把握基本面
2014-09-01三月全球基金經理人債、匯配置調查
2014-09-01經理人操作謹慎偏多 顯示多頭猶有可為
2014-09-01
