消費與地產類股支撐 陸股漲勢續攻有力
元月以來，陸股攻勢強勁，上證指數月線漲幅已達5%，帶動恆生消費類股漲4.02%、恆生地產類股漲幅達8.89%（彭博資訊，截至2013/01/30）。以往中國農曆年後，陸股續揚即可帶動消費、地產族群多頭續攻，使內需市場景氣活絡。根據統計過去十年，恆生消費類股於農曆年後一年，有七成機率漲幅逾二成；恆生地產類股也有七成機率漲幅超過16%（以上均可見表）。
富蘭克林華美投信表示，新曆年以來，全球流動性增強，加強資金移轉向股市，整體新興市場基金獲得資金青睞程度日益增加，而中國股票型基金便已連續20週獲得資金淨流入（EPFR、野村證券報告，截至2013/01/25），突顯陸股自去年底以來強勁反彈，不僅吸引外資注入，也吸引散戶資金的投入，使中國市場投資魅力不墜。
隨著中國官方對合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）放寬總額度，以及政策扶植新型城鎮化及家庭收入增長計畫，搭配經濟回升的支撐力，觀測今年景氣，市場看好中國市場民間消費性支出將增加，國際評級機構惠譽(1/29)也提出中國住房建設活動增速將比去年加快，估計上半年銷量年增速或將高於下半年，推升地產族群多頭局面，多項政策利多為陸股市場注入活水。
產業方面，短期內農曆年節消費旺季為推動消費股走勢的來源，推估陸股、港股等消費類股仍有一波漲勢，富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智表示，中長期數據觀察，中國去年十二月全社會用電量年增率超過15%，全年年增率為5.5%，預估今年全社會用電增長將有機會超過8%，用電量增加有助於家電產量的需求提升。另一方面，根據近日中國公佈的工業企業實現利潤數據，在41個工業類行業中，有29個行業利潤年比增長，已近七成行業年增率提升，而農副食品加工業利潤年增率20.6%，以及電力、熱力生產和供應業年增69.1%（中國國家統計局，截至2013/01/27），兩項產業數據表現最佳，是支持中長期社會民生消費動能的依據。
此外，新型城鎮化計畫之下，官方繼續扶持房地產市場調控政策，有助於地產類股多頭走勢，未來以土地產權改革、住房與基礎設施建設，改革中小型城鎮轉型，搭配家庭所得增長計畫雙管齊下，長期而言，房地產行業的增長將持續受城鎮化及家庭收入成長的支撐，若房市持續回春，將意味消費前景復甦明朗，彼此之間互有作用效果，對消費市場的長線發展益處不少。
資金面上，中國證監會提高對於QFII、RQFII的額度，預期未來被獲准透過此兩項管道投資上證A股的外資規模有機會達到三兆人民幣。在台灣方面，游金智表示，受惠於兩岸金證會對台灣機構投資者投資A股表以支持，也將釋放大陸合格境內機構投資者（QDII）投資台股額度增加一倍的利多。中國逐步開放外資與台資投資額度條件，不僅增添市場資金活水，也提供股票市場、乃至於金融證券類股漲升響起的機會。
評估未來，全球股市走勢將取決於美國舉債議題的具體方案進度，以及國內政策作多決心，以及科技產業庫存調整進度等。游金智認為，預期如美國舉債議題終將有解，陸股盤勢有機會繼續區間盤整向上，並有類股輪動表現，目前除了業績展望較佳的個股，受惠中國內需收成的個股為持股首選。
《本文不代表對任一個股的買賣建議》
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