一月全球固定收益型基金經理人債、匯配置調查
美國財政出現暫時的折衷方案，中國經濟穩步改善，振奮投資人信心。美銀美林證券每月例行之全球固定收益型基金經理人調查顯示，一月受訪經理人最為看好新興國家之債市及匯市，分別為各調查區域中淨配置指數最高者，日本擴大經濟刺激方案及可能實施更加寬鬆貨幣政策壓抑日圓之淨配置指數為各類別貨幣當中最低。富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可．哈森泰博表示，全球經濟朝向正面發展，金融市場氣氛也獲鼓舞，預期風險性資產將持續獲得資金青睞。新興市場具高殖利率優勢且經濟體質穩健，不像成熟國家擁有高負債的問題，部分新興國家未來具有債信評等被調升的潛力，然而利率揚升風險仍要謹慎因應，因此建議以短期原幣公債為主要佈局重點，不僅可降低利率風險，還可從目前遭低估的貨幣中獲利。
貨幣：新興市場貨幣為經理人加碼程度最高之貨幣、日圓則大幅減碼
中美經濟均有優於預期的表現，歐洲債務問題亦有鈍化，一月初西班牙及義大利順利發債且資金成本下滑，推升市場風險胃納量，因此本月全球固定收益型基金經理人調查中，雖然歐元仍處於減碼區內，但北歐國家貨幣之淨配置指數自前月的55回升至57、維持於加碼區中；日圓自去年九月底一路貶值至2010年六月來最低水準，經理人認為短線有機會出現跌深反彈行情，日圓之淨配置指數自前月的32上升至35，但仍為各區域貨幣淨配置指數最低者，新興市場貨幣則續獲經理人青睞，並為加碼程度最高者(詳見表一)。
另外，美銀美林證券之調查中亦顯示，有五成的受訪固定收益型經理人認為2013年新興亞洲可望成為資金大量湧進的地區，看好程度大幅超前於排名第二的成熟國家。
哈森泰博表示，除了中國之外，其餘亞洲不含日本國家、部分拉丁美洲、北歐及東歐的經濟體都相當強勁，看好那些不論是在財政、貨幣或是金融政策都能提前因應的國家。中國成長動能已落底反彈，伴隨著政策改革將使經濟成長更具持續性，亞洲國家中與中國連動性高的韓國、馬來西亞及新加坡可望受惠，加以人民幣升值行情加持，新興亞洲貨幣長線升值趨勢不變。
哈森泰博對日圓看法則相對保守，因日本經濟成長動能未見改善，未來還可能再擴大量化寬鬆貨幣政策實施規模，且美日利差通常與日圓走勢呈高度正相關，雖然短線可能跌深反彈，但長線而言日圓兌美元貶值趨勢未變，這反而有利於支撐該國經濟成長。
債券：新興債市連續50個月獲加碼，美歐公債淨配置指數持續下滑
就債市而言，基本面改善及政策利多推動資金流出美歐公債這類的避險天堂，尤其美國及德國十年期公債殖利率自2012年七月中的低點反彈，目前已來到1.84%及1.55%的水準，受訪經理人持續減碼美歐公債，反而是成熟國家中具相對高殖利率的澳洲公債、北歐公債及經濟體質較佳的新興債市仍維持在加碼區，其中新興債市更連續50個月獲加碼 (詳見表二)。富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人肯特‧伯恩斯認為，美國債務問題仍是第一季金融市場主要風險之一，美國持續採取拖延政策，不願提出具體的改革方案，加以目前公債殖利率已偏低，均將降低投資人持有美國公債的意願。整體而言，市場震盪難以避免，所幸全球經濟復甦態勢未變，建議投資人應採取美元/非美元資產分散配置的操作策略進行佈局，看好新興債、公司債及浮動利率銀行貸款等債市能維持良好的成長潛力，以攻守兼備的投資組合配置參與全球經濟成長。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的 信用 風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。
本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
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