2012年12月投信債券型基金績效回顧及展望
美國長債計畫與資金寬鬆 十二月債券型基金多見漲
海外高收益債券型基金年初至今平均漲逾一成
十二月以來，美國聯準會宣佈推動長債收購計畫，以銜接年底到期的扭轉操作，同時希臘債務回購成功，以及日本推行寬鬆政策的自民黨勝選，富蘭克林華美投信表示，國際政策持續支持資金寬鬆，全球市場流動性不降反升，除了美國十年期公債指數月線下跌，多數主要債市指數月線均呈現漲勢。展望2013年，歐美債務問題與政策方向仍為國際觀察焦點，所幸歐債對金融市場的影響已明顯鈍化，倘若美國財政懸崖得以渡過，將利於全球經濟動能回升，看好以評價面仍具優勢的高收益債與新興債成長潛力，而在資金充沛環境下，足以支撐基本面健康的投資級債市之中長期表現。
海外高收益債券型基金，2012年至今績效勝出
近一個月國內投信93檔累積型債券基金平均漲幅1.20%，顯示受惠年底前資金面寬鬆行情，債券型基金多見漲勢（理柏資訊，新台幣計價，截至2012/12/24）。在四大類債券型基金之中，27檔海外高收益債券型基金平均績效1.98%（見表一），績效表現最為勝出。富蘭克林華美投信表示，今年以來，資金動能與政策題材確實促升債市價格行情，美國房市落底轉佳與低利率環境下的收益需求，提高國人資金流入高收益債市的規模，同時希臘債務問題獲得舒緩，至2020年希臘債務佔GDP比重可望降至不超過124%，期能降低市場擔憂，增添高收益債市資金面的信心。
高收益債券型基金，留意石油與醫療等產業併購題材
富蘭克林華美全球高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券）經理人謝佳伶表示，美國財政協商再添變數，收斂美國高收益債市漲幅，不過，相較於美國公債，高收益債市仍具較高殖利率的投資優勢，推升今年以來海外高收益債券型基金的績效表現，現階段特別留意石油瓦斯、健康醫療、通訊等產業公司債併購題材，仍可找出相當豐沛的投資機會。
新興國家機會豐富，新興債市多頭格局浮現
近一個月海外高收益債券型基金，以區域分類的全球型、新興市場型基金平均漲2.29%、2.36%；年初至今均漲逾13%，以新興市場型漲幅13.93%最高（見表一）。富蘭克林華美新興趨勢傘型基金之積極回報債券組合基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券）經理人林大鈞表示，成熟國家明年可能受限債務問題，景氣與企業成長動能較弱，不過，新興國家在中國與亞洲經濟落底反彈，以及內貿需求成長的帶動下，可望重啟成長動能，輔以不少新興國家債信升等與納入大盤指數，如菲律賓、土耳其及南韓債信均被升等，且市場預期中國、巴西、印度等新興國家未來有機會降息，新興債市可望浮現多頭格局。
林大鈞表示，根據摩根大通證券及美銀美林證券預估，新興國家本地貨幣債指數2013年漲幅可望有9.8%及10.1%，包含匯兌貢獻佔近50%的水準，新興債市機會豐沛，逐漸成為債市投資主流。
跨國組合承接多元題材，參與高收益債與複合式債券型基金成長
在四大類債券型基金中，近一個月33檔跨國組合債券型基金平均漲1.21%，其中的跨國組合高收益債券型基金漲1.68%、跨國組合複合式債券型基金漲1.24%，兩者均超過平均值（見表二）。富蘭克林華美富蘭克林全球債券組合基金經理人王銘祥表示，歐債系統性風險下降，新興國家景氣築底後回升，追求收益的資金仍看好如高收益債市、新興債市的投資價值，惟因美國財政協商變數，短期風險偏好或有改變，現階段可透過資產類別多元的全球債券組合型基金參與高收益公司債市及新興債市，分散市場不確定性下衍生的短期風險。
《本文不代表對任一個股的買賣建議》
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。高收益債券基金最高可投資基金淨資產10%於美國144A債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
本基金經金融監督管理委員會核准，惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理。
富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號：101年金管投信新字第020號
台北市大安區忠孝東路4段87號12樓 電話: (02)2781-9599 傳真: (02)2781-8299
(本文由富蘭克林華美投信提供，索取資料與諮詢專線︰0800-088-899，網址 www.FTFT.com.tw。)
相關新聞
兩類資產皆備 平衡策略發揮穩定收益力量
2024-03-14通膨頑固 債券多元收益靠精選策略掌握
2024-03-01固定收益資產行情看俏 精選收益全面掌握
2024-01-25債市反彈號角響 精選收益配置最妥當
2024-01-11應對市場不確定性 首重股債收益雙力
2023-12-142024機會「債」現 精選收益複合債券型基金多元掌握
2023-11-30COP28氣候峰會將登場 氣候變遷投資勢不可擋
2023-11-17數位轉型當觸媒 十大主題激盪科技基金榮景
2023-11-10富蘭克林華美／2012年台股佈局 掌握Q1關鍵期
2014-09-01富蘭克林華美／台股短多可期 中長線回歸基本面
2014-09-01經理人評論／亞洲抵禦經濟困境的衝擊
2014-09-01富蘭克林華美／MSCI台股權重反轉 支撐台股向上趨勢
2014-09-01富蘭克林華美／佈局印股 掌握政策作多環境
2014-09-01富蘭克林投顧／基本面穩+資金暢旺 亞洲債市再受青睞
2014-09-01富蘭克林華美／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林華美／台股周線收紅 資金行情有利高檔震盪
2014-09-01富蘭克林投顧／全球高收益債違約率微幅升至2.0%水準
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林2012年3月投資組合建議
2014-09-01富蘭克林華美／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林華美／資金行情推波助瀾 台股高檔震盪不變
2014-09-01富蘭克林投顧／拉美和俄羅斯權重獲提升 能源股受惠大
2014-09-01富蘭克林投顧／二月全球固定收益型債、匯配置調查
2014-09-01富蘭克林投顧／定期定額 掌握新興股市長線獲利機會
2014-09-01富蘭克林投顧／日圓跌至七個月低點 長線仍有續貶空間
2014-09-01富蘭克林投顧／油價創九個多月來新高
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林證券投顧基金獎綻光芒
2014-09-01富蘭克林投顧／二月產業型基金績效回顧與展望
2014-09-01富蘭克林華美／中國股市有望邁入兩會行情
2014-09-01富蘭克林投顧／第二輪LTRO可望緩和信貸狀況
2014-09-01富蘭克林投顧／歐經濟衰退壓抑歐元 看好其它體質良好貨幣
2014-09-01富蘭克林投顧／二月海外基金績效回顧與投資展望
2014-09-01富蘭克林華美／全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01富蘭克林投顧／台股關前情怯 維持高檔整理
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林2012年第二季投資策略
2014-09-01富蘭克林投顧／富蘭克林獲傑出基金金鑽獎7大肯定
2014-09-01富蘭克林投顧／國際債市二月份回顧與展望
2014-09-01富蘭克林投顧／普丁贏得大選 俄股行情看俏
2014-09-01富蘭克林投顧／二月美國各類債市回顧與展望
2014-09-01富蘭克林華美／佈局台股 留意基本面
2014-09-01富蘭克林華美投信十週年 好康優惠限時送
2014-09-01全球資金流向與亞股外資動向觀察
2014-09-01台股高檔震盪 觀察交投和外資
2014-09-01
