全球資金流向與亞股外資動向觀察
美國經濟數據優劣互見，唯聯準會八月初利率會議記錄顯示，許多官員認為除非經濟出現持續好轉跡象，否則可能有必要儘快採取更多刺激措施，投資人也對於歐元區領袖將在解決歐債危機上取得進展寄予樂觀預期，支撐風險性資產買氣，根據研究機構EPFR統計8/16~8/22基金資金流向報告指出，過去一週美國股票型基金遭資金淨流出15.60億美元，連三週呈現資金淨流出狀況，全球型新興市場股票基金持續吸引資金淨流入4.38億美元，連五週獲資金淨流入累計達38.39億美元，拉丁美洲股票型基金獲資金淨流入5400萬美元，四週來首度獲資金淨流入，也是今年下半年以來，惟二單週資金淨流入。
富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*指出，對於美中歐三大區域政策利多的期待瀰漫市場，推升風險性資產買氣不墜，唯美國經濟數據有轉佳趨勢，基本面好轉訊號反而更有利股市漲升動能，也可防範未來政策利多落空的下檔風險，只要歐債發展持續在控制當中，伴隨聯準會未來仍有額外振興措施的預期心理支撐下，股市短線或有漲多賣壓干擾，唯震盪整理後仍有機會盤堅走揚。
富蘭克林證券投顧指出，巴西為求刺激經濟，8/15由總統羅塞芙宣布一項約 660 億美元的吸引投資計畫，包含公路、港口、鐵路及其他運輸各項基本建設。富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金經理人馬克．墨比爾斯認為，該投資計劃對巴西經濟十分正面，政府在政策運用上不僅是刺激消費的方式，也開始著重長期投資，透過民間的參與降低政府財政支出需求。另外，巴西總統羅賽芙領導的勞工黨所組成的中間偏左聯盟政府，傳統上反對民營化政策，不過為突破基礎設施與經濟瓶頸，羅塞芙作出讓步，意味她在必要時務實的一面，有機會改善外資先前擔憂政府干涉經濟過深的態度。
富蘭克林華美全球高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券）經理人謝佳伶*指出，現階段受惠於三大利多支撐，包括全球略顯疲軟的經濟成長，央行的激勵政策與資金面等有利因素，可望持續主導公司債走勢，尤其當前具有利差優勢的固定收益產品供給有限，因而締造強勁的資金需求，累計今年以來淨流入美國高收益債基金總額已超過300億美元水準。展望下半年，以目前高收益債指數利差587個基本點，對應的違約率為1.96%(摩根大通統計至七月底)，顯示價格尚未充分反映基本面，利差有機會持續收斂至550個基本點左右。
就亞股外資動向而言，富蘭克林證券投顧表示，雖然中國八月份製造業PMI指數初值下滑至九個月低點，不過中國人行展開行動緩解現金短缺情形，人行及美國聯準會亦皆表示不排除實施進一步寬鬆政策，仍持續提供外資資金回流亞股動力，過去一週除泰國與印尼股市之外，南韓、台灣、菲律賓與印度股市均獲外資淨買超，其中外資買超台股5.86億美元(175.65億台幣)，為闊別五個月來首度超越南韓榮登亞股吸金王寶座，韓股亦是連六週獲外資淨買超、印度股市則已連續18個交易日獲外資淨買超。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰*表示，上週五外資雖終結連15日對台股淨買超，唯今年以來外資對台股與韓股的買超力道懸殊，台股反而有機會在下半年成為外資回補的首要標的。展望九月份至第四季將有多項電子新產品上市，適逢歐美年底消費旺季等題材提前發酵，加上市場對聯準會貨幣政策仍有所期待，有利台股續攻力道。以技術面來看，加權股價指數六月以來兩次測試七千點關卡已經醞釀底部成型，各期均線也都由先前的壓力轉為支撐，預期後續即便有獲利回吐賣壓，回檔空間也應相對有限。
富蘭克林坦伯頓印度基金經理人史蒂芬．多佛表示，印度先前開放外資投資零售業、航空業與退休基金等投資限制改革進程均受政治紛擾影響而延宕，後續仍須觀察印度官方政策動作，近期外資持續回流印度股市，推升印股表現相對亞股略微強勢，即是反應對於政策利多的期待，印度政府有可能於九月份宣布外資持有多品牌零售業者持股限制的改革法案，若能順利通過則有助激勵印股延續漲勢。
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