全球資金流向與亞股外資動向觀察
歐洲央行總裁德拉吉表示將竭盡所能捍衛歐元，德國總理、法國總統與義大利總理同聲附和，歐美央行利率決策會議前，市場預期歐洲央行將購買債券以協助拉低借貸成本並捍衛歐元，美國聯準會也可能進一步推出刺激經濟措施，投資信心受到鼓舞帶動資金回流風險性資產，根據研究機構EPFR統計7/26~8/1基金資金流向報告指出，過去一週各類型股票基金除拉丁美洲型、金磚四國型與成熟歐洲型基金遭資金淨流出外，其餘均獲資金淨流入，其中美國股票型基金獲59億美元資金淨流入，全球型新興市場股票基金獲13.65億美元資金淨流入，累計各類型新興市場股票型基金獲15.22億美元資金淨流入，創24週之最。
富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克．墨比爾斯表示，新興市場前景仍相當看好，主要原因有以下三點：首先是新興市場國家經濟成長依然強勁，預期今年新興市場整體平均經濟成長率為5%，而成熟市場僅為1%以下，再者，新興國家外匯存底豐沛甚至遠高於成熟市場國家，第三則是新興市場國家負債佔GDP比重處於偏低水準。目前新興股市本益比僅為十倍，相對歷史處於偏低水準，我們認為股市現階段已處於區間底部，提供投資人良好的佈局機會。
富蘭克林華美富蘭克林全球債券組合基金協管經理人王銘祥*指出，上週美國聯準會雖未宣佈推出新一輪債券購買計劃或其他刺激措施，但表示今年上半年經濟活動已有所減速，且更加明確地暗示將在必要時採取行動，態度較六月份強烈。觀察甫出爐的七月份非農就業人數增加幅度優於預期，主要貢獻來自民間就業人數增加，惟失業率略增至8.3%，勞動參與率則略降至63.7%，除非八月新增就業能以相似的速度增長、加上製造業等數據能呈現改善、金融市場狀況趨穩，否則預期聯準會於九月份推出進一步措施的機會仍高。
就債券型基金而言，美國高收益債市與新興市場債市吸金動能不墜，連續八週雙獲資金淨流入，根據研究機構EPFR統計7/26~8/1基金資金流向報告指出，過去一週美國高收益債券型基金獲資金淨流入5.87億美元，累積今年來基金規模較去年底成長達11.24%，新興市場債券型基金獲資金淨流入7.83億美元，累積今年來基金規模較去年底成長達15.30%。
富蘭克林華美全球高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券）經理人謝佳伶*表示，以目前高收益債指數利差613個基本點，對應的違約率為2.16%(摩根大通統計至6月底)，顯示價格尚未充分反映基本面，利差有機會收斂至500個基本點左右，從資金流向來看，美國高收益債券型基金已連續八週淨流入，累計今年來淨流入總額逾272.36億美元，超越2011年全年242億美元規模的水準，反映出全球低利環境下，高收益債市仍將為固定收益市場主流。
就亞股外資動向而言，富蘭克林證券投顧表示，市場揣測美國聯準會與歐洲央行利率決策會議可能宣布採取經濟刺激措施、中國政府表示將確保經濟穩定成長，投資信心有所提振帶動外資回流亞股，於南韓、台灣、泰國、菲律賓、印尼與印度股市等亞股全數呈現淨買超格局，雖七月初也曾見亞股全面獲外資淨買超現象，不過韓股單週獲11.62億美元淨買超，則是二月初、26週以來首見，而台股七月與今年以來，均是亞股唯一遭外資淨賣超者。
富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克．墨比爾斯表示，雖然南韓出口比重高，但就業狀況尚稱穩定，因此不能忽視內需對其經濟成長的貢獻度。富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*表示，南韓政府於六月底已推動總額8.5兆韓元，擴大公共支出、協助中小企業與低收入戶的振興經濟方案，本週南韓央行利率決策會議可望再降息一碼，預期對於提振內需產業動能將帶來助益，投資人佈局韓股可跳脫大型股迷思，透過中小型類股來分享南韓內需商機。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰*表示，七月台股經濟成長受到下修因素干擾，大盤走勢與成交量或顯溫吞，但在美、中兩國景氣溫和擴張，以及歐盟信心喊話將以政策救市之下，挹注台股自七月底以來的反彈動能，近期成交量一度升破900億元，量能明顯獲得提升，雖然大盤指數向上仍將面臨線型壓力，不過八月份將有兩岸觀光圓桌會議、江陳八會等兩岸題材，預期傳產類股補漲行情仍可延續。
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