全球資金流向與亞股外資動向觀察
歐債疑慮揮之不去，西班牙表示衰退恐延續至明年、市場對該國地方政府財政疑慮上升，推升西班牙公債殖利率升至歐元時代紀錄高點，穆迪信評調降德國、荷蘭與盧森堡的評等展望至負向，加以中國成長動能堪慮、美國房市數據表現不甚理想，過去一週資金仍有自風險性資產撤出的跡象，根據研究機構EPFR統計7/19~7/25基金資金流向報告指出，過去一週美國股票型基金遭資金淨流出113億美元，創10個多月以來最大資金淨流出，各類型新興市場股票型基金多數仍遭資金淨流出，全球型新興市場股票基金歷經短暫一週資金淨流出後再度獲得1.64億美元資金淨流入，拉丁美洲股票型基金獲資金淨流入3000萬美元，為五週以來首見。
富蘭克林華美全球股票組合基金經理人陳韻如*表示，由於歐洲問題許多決策均遞延至九月，值此政策空窗期之際，近日包含歐洲央行總裁與德法領導人相繼釋出將竭盡所能捍衛歐元的意向，發揮了舒緩市場對歐債問題的擔憂，在未來一週，美國聯準會與歐洲央行利率決策會議政策動向將為市場關注焦點，此外各國製造業採購經理人指數與美國七月份就業報告皆為市場觀察重點。
富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭．包爾指出，過去一週美國股票型基金呈現大幅淨流出，觀察第二季財報公佈至7/27日止，史坦普500大企業獲利優於預期的比例為67.0%，雖較過去為低、但亦不差，惟獲利優於預期但營收不如預估的情況遍及多數產業，主要是受到美元較為強勢及總體環境疲弱的影響，許多企業對於第三季財測亦相對保守，受此影響，分析師持續下修企業獲利預估值，惟經歷此波下修、消息陸續反應在股價之後，隨著第三及第四季獲利表現有望逐步提升，美股後市仍有表現空間可期。
就債券型基金而言，美國高收益債市與新興市場債市持續展現吸金動能，雙雙連續七週獲資金淨流入，根據研究機構EPFR統計7/19~7/25基金資金流向報告指出，過去一週美國高收益債券型基金獲資金淨流入16.55億美元，為半年來最大幅度資金淨流入，累積今年來類型基金規模較去年底成長達11%，新興市場債券型基金也獲資金淨流入3.93億美元。
富蘭克林華美全球高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券）經理人謝佳伶*表示，美國高收益債市擁有兩大利多題材，可望持續吸引資金青睞，其一為併購商機，過去一年全球併購規模高達3.24兆美元，美國即佔1.34兆美元，當投資級企業向外展開策略性收購時，高收益債發行人通常是被收購的目標，除了能夠拉抬後者的債券價格，一旦成功收購，後者的債信等級還有調升空間；另外，近來許多高收益債企業紛紛公開發行上市，從而調整資產結構，大幅降低負債比例，亦有助於債券價格的增值機會。
就亞股外資動向而言，富蘭克林證券投顧表示，歐債疑慮之外，IMF指出中國經濟面臨嚴重下行風險，中國人民銀行一貨幣政策委員亦表示中國第三季經濟成長率恐降至7.4%，導致外資於亞股多呈現淨賣超格局，過去一週台灣、泰國、菲律賓與印度股市同步遭到外資淨賣超，尤以台股遭7.56億美元淨賣超幅度最大，累計七月以來淨賣超金額已逾20億美元，此外，南韓與印尼股市則逆勢獲得外資淨買超。
富蘭克林華美投信副總經理暨第一富基金經理人黃世洽*表示，台股上週再度跌破7000點關卡，持續反映多項利空因素，而短線反彈又將面臨線型壓力，未能脫離區間震盪整理格局。不過國民黨修正動議版證所稅法案，正式於立院臨時會中三讀通過，國內利空將見淡化，在此壓抑買盤的不確定因素消除後，搭配兩岸投資保障協議、兩岸貨幣清算機制將完成，以及第三季電子新產品需求旺季將至、中國十一長假利於活絡消費市場，預期台股市場將回歸產業基本面價值，第三季底至第四季可望有反彈行情。
富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克．墨比爾斯表示，雖然南韓出口比重高，但仍不能忽視內需對其經濟成長的貢獻度，而且南韓政府於六月底已推動總額8.5兆韓元，擴大公共支出、協助中小企業與低收入戶的振興經濟方案，預期對於提振內需產業動能將帶來助益，投資人佈局韓股可跳脫大型股迷思，透過中小型類股來分享南韓內需商機。
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