歐峰會利多激勵新興股 投資小型股佳
歐盟峰會突破性協議放寬西班牙貸款條件，並提出1200億歐元振興經濟方案，歐債紓困利多激勵風險性資產走揚，緊接著7月5日歐洲央行（ECB）利率會議亦受市場關注。富蘭克林華美投信認為，市場對歐洲央行降息預期升溫，看好持續寬鬆貨幣政策，有助於風險性資產表現，而新興市場優於成熟市場的經濟成長率，搭配資金行情入市，利於新興股市成長。
新興市場中小型股具彈力前景
今年以來，MSCI新興市場小型企業指數，以及MSCI新興亞洲不含日本小型企業指數兩項漲幅雙雙超過5%，優於MSCI新興市場及亞洲市場指數（見表一）。富蘭克林華美投信表示，新興市場大型企業的營收易受歐美股影響，而中小型企業多瞄準內需市場，受歐美股市衝擊較輕，目前新興股市本益比低於成熟股市，其經濟產值占全球股市市值達34%，但投資人對新興股市的投資比重卻低於此比率，預期新興股市未來仍有相當大的成長空間。
根據最新基金資金流向報告，全球型新興市場股票基金已連續四週獲資金淨流入，上週再度獲得1.26億美元資金青睞（EPFR，截自2012/6/21至2012/6/27）。富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如表示，為期兩天的歐盟峰會釋放政策利多，給予市場風險性資產激勵作用；若國際資金進一步鬆綁，將對新興股市有助漲效果。
富蘭克林華美投信統計過去三年MSCI新興市場相關指數表現，在歐洲央行提出九次降息策略的未來半年後，小型企業指數普遍表現優異、平均漲幅可達四成以上（見表二）。陳韻如分析，在歐美國家預期低速成長下，新興國家靠政策強力刺激及內需成長動能，增添其投資魅力，尤其新興亞洲與東南亞具有龐大基礎建設利基點，例如中國加速「鐵公基」審批計畫，馬來西亞政府基礎建設支出費用逐年提高等，推動中小型內需企業出頭天。
新興股市特性：外匯存底豐厚、負債比低、瞄準內需
陳韻如表示，新興國家外匯存底較歐美國家豐厚，加上負債占GDP比重為40%以下，遠低於成熟國家平均負債占比逾100%，不論從經濟或債信面來看，新興國家具備較佳的財政體質，有能力提出政策利多，亦可提供更好的投資機會。
題材面上，年初至今紐約原油期貨跌幅15.26%（彭博資訊，截至2012/07/02），國際原油價格維持在每桶80至90美元。陳韻如認為，多數新興國家是原油輸入國，如國際油價能維持目前價位區間，可減緩對新興國家經濟的衝擊。另外，日前商品原物料價格回檔，長線上有助於新興亞洲舒緩通膨壓力，減輕企業生產成本，視為佈局新興股市的優勢條件。
財政面上，今年以來新興國家不少央行如中國、印度、巴西等走向降息路，貨幣政策相對寬鬆，如中國金融機構加速審批放款，使企業資金借貸成本降低，提振企業投資意願，活絡市場資金流通性；陳韻如指出，近日歐盟峰會提出紓困利多，資金行情回流風險性資產的現象升溫，新興股市以其區域分散、風險波動比單一國家低、經濟成長彈力較高之特性，獲得較多資金流入。
陳韻如補充，亞洲國家中小型企業股比大型股更趨於內需導向，較易享受到亞洲國家人口紅利與經濟成長動能，加上其投資區域與歐美股市的連動性相對低，比大型股相對易守盤勢；目前新興股已進入相對低點價位，預期中長期反彈機會將浮現。
本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本基金經行政院金融監督管理委員會核准，惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理
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