國內投信基金變動及國人投資境外基金之資金流向
投信投顧公會4月境外基金規模出爐，國人持有境外基金金額成長23億元至2.39兆元（新台幣，下同），較上月略增0.09%，終止基金規模下滑之隱憂，其中以固定收益型基金增幅1.55%為最多、較上月增加175億元至1.14兆元； 5月境內基金規模雖縮水702億元，固定收益型基金仍有0.67%增幅、較上月增加9.5億元至1421億元，總計國人在固定收益資產的投資金額增加近185億元，不論境外或境內債券型基金皆優於股票型之成長規模。
● 4月境外基金高收益債增額最多、新興市場債增幅最大
富蘭克林證券投顧表示，歐債危機持續上演，全球股市維持震盪盤整，投資人避險需求提升，四月以來，國際資金靠攏固定收益市場的態勢更趨顯著，境外債券基金買氣也較上月增加，以高收益債增額63億元最多、新興市場債增幅2.52%最大（見表一），此兩類債券型基金貢獻了107億元的金額成長，在固定收益型基金中之增幅占比逾61%。
富蘭克林坦伯頓公司債基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券）經理人貝西‧霍弗曼認為，今年以來全球市場持續受到歐債消息干擾，但高收益債市仍累積約5%的漲幅，優於多數股市與固定收益資產，是表現最佳的資產類別之一。另外，在低利環境下高收益債市提供高殖利率水準，更易吸引投資人的資金轉舵進駐，雖然近期利差受到歐債消息面的影響，一度擴大至700個基本點以上，但展望美國高收益債基本面穩健，預期利差有機會收斂至500個基本點。
● 5月境內基金股票型持續縮水、固定收益型有成長
據統計，第二季以來境內股票型基金規模縮水，反觀固定收益型基金卻成長0.67%，反應出國人轉向債市避險的心態。
富蘭克林華美全球高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券）經理人謝佳伶*表示，今年全球金融市場處於風險與機會並存的投資環境，高收益債市料將繼續獲得國際資金青睞，因為高收益債市長期報酬率不遜於股市，且波動風險更低，不失為攻守兼具的投資工具。
● 市場成長三巨頭：新興市場、美國、大中華
以投資地區觀察4月境外基金規模的成長，雖然受到歐債的衝擊，使全球資金收手，但是以「新興市場、美國、大中華」為投資區域的基金規模仍維持正成長（見表二）。
全球型分類：在國人對境外基金已開發市場的持有金額成長縮手之下，新興市場持有金額卻增加24億元、增幅為0.85%。富蘭克林華美坦伯頓新興市場股票組合基金經理人陳韻如*表示，新興市場評價面具吸引力，不少國家振興基礎建設，強化中小企業成長潛能，或可激發下半年的經濟成長力道。
單一國家分類：境外基金單一國家部分，國人持有金額以美國地區較上月成長15億元為最大宗。陳韻如*認為，除了避險的需求外，相較於歐洲，美國經濟成長溫和向上、企業獲利成長穩健，皆為激勵美元資產受到青睞、吸引市場投資的主因。
區域型：在眾多市場區域中，國人對大中華地區的基金持有金額增加了26億元，是少數規模成長呈現正值的地區。富蘭克林華美投信中華基金暨中國消費基金經理人游金智*表示，今年以來人行兩次調降存準金率、加上走向降息路，若未來中央與人行能祭出更多財政策略釋放利多，或能為大中華市場增添投資魅力。
*資料由富蘭克林華美投信提供，富蘭克林華美投信獨立經營管理
境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限，且投資前述有價證券總金額不得超過境外基金淨資產價值之10%，國內證券投資信託基金則放寬為30%，另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券，投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。
新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。
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