美股型連兩週淨流出 韓股再登亞股吸金王

過去一週美中兩國所公佈之製造業數據雙雙優於預期，經濟數據利多一度激勵全球股市走揚，惟聯準會利率會議紀錄顯示，近期經濟數據改善降低短期推出額外振興措施的必要性，加以西班牙發債狀況不佳與公債殖利率攀升，重燃投資人歐債疑慮，拖累全球股市回吐週初漲勢。根據研究機構EPFR統計3/29~4/4基金資金流向報告指出，過去一週美國股票型基金遭資金淨流出13億美元，為連續兩週資金淨流出，三大新興市場股票型基金也都呈現資金淨流出狀態，僅有全球型新興市場股票型基金獲資金淨流入12.63億美元，為連續6週資金淨流入，也使整體新興市場股票型基金維持資金淨流入5000萬美元規模。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾表示，在主要工業國家當中，2012年美國經濟跟企業獲利仍有溫和成長的表現可期，再加上雖然短期內聯準會及歐洲央行將不會有進一步量化寬鬆的動作，但仍不排除QE3實施的可能性，預期美股經過短線強彈後的良性修正，第二季仍有震盪走升行情可期。富蘭克林證券投顧表示，4/10日盤後美國鋁業將正式開啟第一季財報週序幕，市場焦點將轉向企業基本面及財測展望，未來幾週股市走勢將視企業獲利及營收能否交出驚喜而定。

富蘭克林坦伯頓新興國家小型企業基金經理人馬克．墨比爾斯4/5於曼谷接受訪問時表示，中國政府雖擴大QFII額度，雖規模仍然太少，但無論如何，擴大QFII總投資額度將有助於中國市場長期發展。此外，中國政府希望能夠提高人民財富，中國股市最大的投資人為個別投資人，而不是法人機構，因此政府可藉由推升股市，達到提高人民財富目標。

富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*表示，新興股市自三月初起進入短線漲多後的整頓期，不過目前市場情緒尚在謹慎樂觀的範圍，且主要工業國家持續印鈔票擴張貨幣供給，低利率環境下增添股票的投資吸引力，而就技術面而言，代表中線趨勢方向的季線仍在穩定攀升，日後應有機會形成再次推升力道。

市場風險意識略有升溫，市場資金對於高品質債券的偏好度有所提升，根據研究機構EPFR統計3/29~4/4基金資金流向報告指出，過去一週美國投資等級債券型基金再獲25.41億美元資金淨流入，今年以來第四高單週淨流入，累計今年以來資金淨流入金額達396.5億美元，已是連續26週獲得資金淨流入，新興市場債券型基金過去一週獲5.07億美元資金淨流入，累計今年以來資金淨流入金額達148.74億美元。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人肯特‧伯恩斯表示，全球主要工業國家造就低利率環境，推升市場對利差型產品之需求，這種趨勢短期之內不會改變，美國公司債及新興債市均有強勁基本面作後盾，雖然可能因獲利了結賣壓而下跌，但長期展望仍相當樂觀，建議投資人可藉回檔修正時佈局，尋求更佳的獲利機會。

就亞股外資動向而言，富蘭克林證券投顧表示，過去一週因清明與耶穌受難日假期，亞股多有天數不等的休市日，惟受惠中國三月份製造業採購經理人指數攀升至一年高點的經濟數據利多，整體而言外資資金於亞股仍持續呈現作多格局，過去一週外資於南韓、泰國、印尼與印度股市均呈現淨買超，尤以淨買超南韓股市6.26億美元居冠，印度股市僅統計兩個交易日也有3.37億美元淨買超，泰國股市也持續獲得外資青睞，今年以來共14週僅一週遭外資淨賣超。

富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*表示，總體面而言，南韓上週甫獲穆迪信評機構以非常強勁且持續改善的財政基本面，上調主權債信評等展望，而就企業面而言也是不乏利多，三星電子首季營業利益初估達創紀錄的5.8兆韓元，明顯超越市場預期的5兆韓元，三星作為亞洲最大消費電子產品製造商的獲利表現觀察，除了該公司本身市場競爭優勢之外，也顯示全球市場在於消費產品的需求力道仍相當強勁。

富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金暨亞洲小型企業基金經理人馬克．墨比爾斯4/7於泰國曼谷接受媒體訪問時表示，儘管市場呈現震盪走勢，泰股仍極具吸引力，在內需消費帶動下，泰國經濟持續強勁復甦，建議投資人以石油及銀行類股作為投資重點。另外，新興國家經濟成長力道相對強健，外資將持續流入泰股、亞股以及其他新興市場。

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