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入息基金掌握景氣行情 抗波動「息系列」勝出

2014-08-19 00:00:00聯合新聞網

【聯合線上企劃/MoneyDJ精實新聞 報導】

第三季已過了一半,各地股債市仍在雜音紛擾下震盪著,唯一不變的是全球景氣復甦的步調依舊往上,在如此充滿變動與機會的大環境下,投資應瞄準哪個方向才能持盈保泰?證券業者建議,透過股債均衡配置、搭配重押波動較低的股票入息基金,才能降低突如其來地緣政治風險的衝擊,有效因應市場風險偏好的瞬息萬變,特別是「息系列」基金產品,包括鎖定高息股的股票入息系列、或是享有誘人固定收益的高收益債券基金系列,都是現階段迎戰波動、掌握景氣復甦機會的佈局首選。

全球景氣復甦是否已全然上軌道?機構法人對此始終投以正面回應。以 7 月份美銀美林股票基金經理人調查為例,在七月的動盪市況下,仍有 75% 的經理人認為全球景氣將持續成長,市場氣氛依舊樂觀,加碼股票者也增至 61%,此為近 13 年來的次高水準;不過,地緣政治與中國債務風險,仍是七月時經理人最擔憂的事件(資料來源:BofA Merrill Lynch, 2014/7/15)。在機會與風險並存下,富達證券認為,透過「息系列」的股票入息基金入市佈局,更能以較低波動掌握趨勢。

此外,如觀察經濟指標,總體基本面也有相當不錯的表現。以美國 ISM 製造業指數為例,7 月份指數來到 57.1 的近三年多來新高點,此正意味美國在第二季 GDP 傳出 4% 年成長率的佳音後,仍能在製造業的支撐下續有強勁表現機會(資料來源::Bloomberg, 2014/8/1)。但是,美歐股市屢創新高、新興國家近期的漲幅也相當亮眼,甚至來到波段高位,都讓投資難度大為提增。富達證券則表示,此時適度納入固定收益債券產品,增加「息系列」基金的部位,較能抵禦股市波動,透過債券擁有一定的收益空間。

富達證券也指出,特別是成熟市場企業獲利與股息雙雙創下歷史新高,每股股息近 43 美元、每股獲利逾 90 美元,加上富達分析師調查發現,高達 94% 企業願意增發股息或維持股息,股息政策更有利於股東(資料來源:Bloomberg, 2014/7)。此外,表現較為落後的歐洲經濟環境也見持續改善,核心經濟體如德國,明顯的表現較穩,而邊陲歐洲國家雖然復甦步調緩慢,但也已重燃希望之火,而且目前歐洲企業擁有較佳的現金流,最終應可反映在調高股利與股息的配發上。此正意味「息系列」的股票入息基金將持續蔚為市場投資主流,吸金趨勢應也可望持續不墜。

雖然「息系列」的股票入息基金、或固定收益債券產品,可望透過產品本身較低波動特質來降低整體投資組合風險,同時以較豐富的股利或債息,增加整體收益機會,但富達證券提醒投資人,未來仍必須關注地緣政治風險的發展,此外,歐美、新興市場各國的利率政策走向,以及八月下旬眾所矚目的 Jackson Hole 全球央行年會談話內容、與所釋出的貨幣政策訊息,都將影響全球投資風險偏好變化與股債市的價格變動,投資者仍需常保機動與靈活佈局的彈性。

 

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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