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智慧來自於經驗 明日世界投資思維2》掌握中國經濟結構蛻變契機!

2013-03-04 00:00:00聯合新聞網

【聯合線上企劃/圖文:富達投資服務網】

中國是當前世界上成長最快的經濟體,這個由出口導向國家正在轉型為專注消費成長的經濟體,中國經濟的蛻變是一個不斷成長的故事,儘管短中期有逆境要克服,但我們相信,中國具有許多實質推動成長的力道,長期仍將是相當吸引人的投資標的。

中國擁長期穩健成長的優勢

大部分在中國的投資人都了解中國具有長期基本優勢:擁有全球最高的經濟成長率、企業獲利持續成長、城鎮化程度日益增加、中產階級崛起、內需消費成長、基礎建設支出龐大,以及擁有全球最多的人口,在諸多行業的滲透率仍偏低而具成長潛力。

最近中國的經濟成長率由傲人的2位數成長,滑落至7~8%的水準,中國經濟成長率下滑現象,部份是反應外在的不確定性,像是歐債危機與美國成長趨緩,與市場憂慮「財政懸崖」問題,同時也反應了中國內在領導權轉變變數。在2012年經濟成長目標值調降後,中國新任領導更樂於追求經濟平衡、較高品質的成長,以及改變過去以出口導向的經濟體。然而,在一連串經濟疲弱數據顯示後,中國當局已開始振興經濟成長,採取較美國與歐洲更廣泛的經濟振興方案。

為避免引爆另一波的通膨壓力,中國當局此時實施類似在2008年雷曼兄弟倒閉時,所作的大規模金融刺激方案,可能性不大。

中國在2012年9月通過了人民幣1兆(相當於1,580億美元)基礎建設的支出方案。根據國家發展和改革委員會(National Development and Reform Commission)的資料顯示,這項計劃包括道路、污水處理場、港口、倉儲與下水道升級等基礎建設,這些基建可望支撐經濟成長和提高信心指數。許多中國觀察家都在期待,去年10月舉行之中共十八大所選出的新領導人,會端出新的刺激方案,以挹注「感覺良好」並支撐特定產業。為避免重蹈覆轍,中國得謹慎制定能抑制房巿投機需求的長期政策。

看好的中國消費相關類股

毫無疑問的,中國股市因經濟成長趨緩,且承受2009至2011年間通膨高漲所實施緊縮政策的影響而受挫。然而,中國股市的投資評價卻處於歷史低點,若以長線的角度來看,意味著現在是個很好的進場時機。富達分析師們特別偏好中國消費相關類股,例如:傳媒與廣告業、精選網路業(像是騰訊*)、飲食業(特別是擁有強大品牌的企業)和幾家在法規與競爭改革後的航運業。

此外,由於愈來愈多的中國人選擇投保民間壽險,因此保險股成為另一項具吸引力的類股。我們之所以選擇傳媒類股,是因為該類股隨著巿場成熟,消費產業將在未來投注更多的廣告以增加客源。就飲食業而言,中國平均每人消費金額與已開發國家經濟體的水平相較依然相當低,因此擁有強大議價能力、觸角廣闊的銷售網路以及管理品質高的公司,仍有發展的成長空間。某些電腦網路公司因具備實質的業務模式,以及可接受的企業治理準則而受到我們的青睞。…….《完整報導請詳閱富達2013年最新投資思惟,百位分析師研究報告

(*文中所提及之個股或公司,僅是作為說明或舉例之用途,並非推薦或投資建議。)

2013最新!超過百位富達專家,連續第三年為投資人精闢分析!


「2013 富達分析師調查報告」是根據富達超過100位橫跨歐洲、亞洲不同產業的股票和固定收益分析師實地探訪公司與研究所做的問題答覆,目的在取得他們最佳、最多樣的投資創意,再加上與許多研究部主管的討論後,針對不同國家、產業和資產的投資主題和趨勢,為投資人勾勒出2013年的六大投資思維。這是富達國際投資連續第三年進行分析師調查報告。

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