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逆風飛翔 中國內需消費補漲行情將啟!

2012-10-11 00:00:00聯合新聞網

【聯合線上企劃/富達投資服務網】

美、歐新寬鬆救市政策帶來的資金潮正蠢蠢欲動,股價已充分反應經濟走緩疑慮的中國股市,正以豐富多元的內需消費題材,吸引著全球資金目光! 進入10月之際,適逢中國政權交替完成,政策面可望更加做多,年底前的傳統消費旺季亦將帶動市場樂觀氣氛,中國股市第四季的落後補漲行情正蓄勢待發,投資人宜聚焦中國內需消費投資機會,掌握相對低檔布局時機趁早入市!

歐美也覬覦,中國內需科技百家爭鳴


當歐美經濟走緩,亞洲各國紛紛大拼內需時,龍頭老大中國的龐大內需商機也正持續燃燒,平板電腦、智慧型手機、雲端網科等等科技新品,莫不覬覦中國市場急速成長的購買力,而中國中產階級與新富階層的崛起,也正提供這波科技新世紀的溫床。

以網路科技為例,全球兩大社群網站在中國持續滲透,即便中國政府嚴密的網控,近年仍保持高度的成長,如臉書(Facebook)今年第二季的使用者已成長至6350萬戶,比起二年前的790萬戶,足足成長了約八倍;而推特(Twitter)在中國的使用者,自2009年起便成長了3倍之多,達到3550萬戶(資料來源: Bloomberg, 2012/09/28),網路世界帶動的雲端相關商機與企業獲利成長潛力,更是不可小覷。

逆風下依舊飛翔,中國網科正發光發熱


即便成果如此亮眼,兩大來自西方的社群網站,仍不敵中國的「民族品牌」騰訊網QQ.com。騰訊網的使用者高達2.86億(資料來源: Bloomberg, 2012/09/28),是中國市值最大的互聯網公司,今年第二季在廣告與遊戲收入持續亮眼的提振下,淨利成長幅度高達32%(資料來源: WSJ.com, 2012/08/15),可說是歐美與中國經濟放緩下,逆風成長的最佳代言。

富達中國內需消費基金經理人馬磊(Raymond Ma)表示,中國經濟正在轉型,內需消費不但受外部經濟衝擊較低,更將持續受惠龐大人口數、與財富的高度成長,勢必是引領中國長線走揚的主要動力。該基金持股將持續聚焦資訊科技、零售食品、旅遊休閒、醫療保健及金融等相關行業,如騰訊控股(Tencent Holdings)便是基金的主要核心持股之一。

估值便宜,政策趨多,中國可望展開補漲行情


第四季對中國股市來說,是極具轉折機會的一季。富達中國內需消費基金經理人馬磊(Raymond Ma)指出,從政策面來看,10月份政權交替完成後,政策方向會更趨明確,當局有機會祭出更多的利多政策,對市場的投資氣氛將有極大幫助。

從價值面來看,MSCI中國股價指數相對於MSCI亞太不含日本指數的本益比,折價幅度高達27%,創下2000年以來的最低(資料來源: citi, 2012/9/21);上海綜合指數第三季跌幅已達7.6%,是全球表現最差的三大市場之一,預估本益比已跌至9.5倍,遠低於2006年以來17.9倍的平均本益比(資料來源: Bloomberg, 2012/09/28)。中國擁有遠高於歐美國家的GDP成長率,經濟雖走緩卻無惡化的問題,股市表現卻備受壓抑,預料第四季經濟更可望築底完成、逐步回溫,並在QE3資金行情啟動下,上演補漲行情機會極高。

富達中國內需消費基金經理人馬磊(Raymond Ma)也指出,中國股值如此低廉下,下檔空間已相對有限,惟仍需留意全球熱錢流入可能引發的通膨疑慮,以及政權交替後的政策方向,建議宜採用單筆投資與定期定額搭配運用的雙主軸投資法,瞄準最具成長潛力的內需消費產業,以積極且適度分散風險的方式,參與長線中國的內需消費商機。

…【了解更多市場趨勢與基金介紹,請見《富達中國內需消費基金網站》

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