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投資中國 看內需 低檔加碼泛消費概念股

2012-11-08 00:00:00聯合新聞網

【聯合線上企劃/富達投資服務網】

十一黃金周,中國、台灣、香港、澳門也是陸客川流不息,人潮帶來錢潮,富達中國內需消費基金經理人馬磊(Raymond Ma)認為,若未來十年中國內需增長每年維持在12-15%,加上逾13億人口消費腹地,到了2015年,中國內需消費占GDP比重預期將大幅躍升到45~50%。

景點遊客如織 中國消費不手軟


中國國家旅遊局統計顯示,剛結束的十一假期,從9月30日到10月7日全國119個景點總計湧入3,425萬人次觀光人潮,這些景點營收上看17.7億人民幣,相較去年同期不僅激增27%,更創下2003年以來第二大營收成長榮景。至於十一長假的零售數據,根據部分地方政府初步統計,一線城市上海成長9.2%、北京13.6%,二線城市消費更強勁,河北、四川和安徽各成長15.1%、18.5%、18.6%。(資料來源:Goldman Sachs,2012/10/8)


高盛預估,中國十一長假的零售成長15%,略高於今年前8月零售成長的14.1%,相較工業生產和出口等經濟數據,內需消費增長力道仍很強勁。儘管今年以來市場擔憂中國經濟和股市,但馬磊從另一個角度分析,中國國內航空人數仍可保有一成的成長力道,雖無法與成長高峰期30%相提並論,但該數據增長仍是全球罕見的高。

坐享全球NO2消費市場 拉高消費類股投資比重


馬磊指出,中國內需消費占國內生產毛額(GDP)的比重今年可望達到40%,中國經濟未來十年將是由內需消費帶動,其成長力道每年約在12-15%,其占GDP的比重以1到2個百分點逐年提高,預期2015年可達50%,2020年中國就是全球第二大消費國。目前MSCI中國指數,內需消費類股比重只有三成,一旦消費占GDP比重來到50%的關鍵數據,消費類股未來在指數的權重比例也將相對提高。(資料來源:Euromonitor, CLSA Asia-Pacific Markets, 2012/9;FIL Limited, 2012/10/3。)


過去一年半間,中國消費類股相對大盤抗跌,MSCI 中國指數跌12.6%,消費類股僅下滑6.6%,兩者差異6%,再次印證了選對產業在經濟減速時更加重要。投資人與其投資中國,不如投資中國內需消費。 (資料來源:Bloomberg, 2012/10/12)

4大投資利 參與中國內需消費成長契機


中國30年改革開放,透過出口導向、基礎建設投資帶動經濟,中國為全球最大製造基地、躍升全球第二大經濟體,如今導向發展內需消費,馬磊指出,消費要起來就看民眾是否要消費買單,2009年以來中國平均薪資所得成長12%到15%,這正是推升消費的驅動力。另外,政府加速推動社會安全改革、金融利率自由化和都市化,更將釋放出源源不絕的消費實力。

投資中國內需消費 看富達


富達中國內需消費基金是一檔以中國為主的大中華內需消費概念的主題基金,投資不受MSCI中國指數所侷限。投資主軸鎖定中國消費的四大投資利,包括食衣住行育樂在內的各種零售消費利、新領導將推動2億民工落地生根的都市化的群聚利、中國中產階級和億萬富豪等新富休閒娛樂利、社會安全制度變革和人口結構變遷的銀髮保險醫療利。


截至9月底止,基金規模為4.64億美元,持股數多達104檔,五大產業包括保險金融(27.9%)、非核心消費(22.4%)、核心消費(16.3%)、資訊科技(13.7%)、電訊服務(13.2%)而醫療保健也有2.0%的持股比重。(資料來源:FIL Limited)


中國十八大將在11月8日召開,新領導可望順利移轉,壓抑多時的中國股市將有新氣象,加上中國政府又將「擴內需」列為「十二五」經濟發展重點,消費類股不僅相對具防禦性,更處在成長上升趨勢,目前正是逢低布局中國的好時機。特別是今年以來逆勢走強的中國消費類股,無論是透過單筆投資或定期定額,都是投資人參與中國消費經濟大躍升的捷徑。想了解更多市場趨勢與基金介紹請上:https://www.fidelity.com.tw/static/html/China-consumer/index.html?utm_campaign=2012china&utm_source=udn&utm_medium=text&utm_content=u24_text

投資小叮嚀


中國出口經濟不免受全球經濟成長趨緩所累。隨著財報周到來,美歐股市氛圍、美國大選與歐債問題,都將牽動中國股市。

富達中國內需消費基金表現



資料來源:Lipper, 美元計價,截至2012/9/30。基金成立日-2011/2/23。對比指數-MSCI China Index(Net Luxembourg tax) 註:基金淨值與收益可漲可跌,過去之積效不代表未來績效之保證。

警語與免責說明


「富達證券獨立經營管理」本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責各基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險,投資人應選擇適合自身風險承受度之投資標的。依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之10%,當該基金投資地區包含中國大陸及香港,基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。債券價格與利率呈反向變動,當利率下跌,債券價格將上揚;而當利率上升,債券價格將會走跌。投資人應注意基金淨值及收益可漲可跌。有關基金應負擔之費用〈境外基金含分銷費用〉已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人索取公開說明書或投資人須知,可至富達投資服務網www.fidelity.com.tw或境外基金資訊觀測站www.fundclear.com.tw查詢,或請洽富達證券或銷售機構索取。FIL Limited 為富達國際有限公司。富達證券股份有限公司為FIL Limited 在台投資100%之子公司。台北市敦化南路二段207號15樓。服務電話:0800-00-9911按2。Fidelity富達, Fidelity Worldwide Investment, 與Fidelity Worldwide Investment 加上其F標章為FIL Limited 之商標。

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