亞洲企業賺多欠少 債券品質自然好
借錢出去最重要的考量是什麼？除了利息高低之外，最重要的是本金是否拿得回來！只是放眼望去，歐洲三不五時傳出景氣不佳、還債有問題，而美國則是舉債又破表，不禁讓投資人感嘆，品質好的債券有這麼難找嗎？其實一點都不難，只要投資人將目光從歐美轉個方向來到亞洲，就可以發現亞洲企業正悄悄地以高獲利及低負債的態勢崛起，其強勁的企業體質更反映在極低的倒債率上，顯示高品質的好債，看似遠在天邊，實則近在眼前！
強勁基本面撐腰，亞洲企業賺得多，欠得少
亞洲的經濟成長冠全球，是投資人早已熟悉之事，但少有人將如此強勁的基本面，與當地企業體質聯結一起。根據摩根大通的預期，在今、明兩年，新興亞洲的企業獲利成長不僅優於全球，也是新興市場區域之冠；債務比重更遠低於全球企業水準。可見有強勁內需支持的亞洲企業，不僅生財有道，理債亦有術，相當重視自身財務體質的健全！
各區域預期企業獲利成長－新興亞洲居首
資料來源： JP Morgan，2012/3/15
總負債占股東權益比重－新興亞洲明顯偏低
資料來源：Bloomberg，2012/3/22
企業體質穩健，倒債就相對少，債權更有保障
亞洲企業賺得錢多，欠得錢少，還錢輕而易舉，倒債機率自然低。
根據標普研究指出，自2000年以來，全球倒債的企業數超過1200家，但亞洲地區扣除日本企業，倒債的不到30家，2004、2005與2011這三年，更創下零倒債的紀錄。因此投資人不需因歐美的債務負面消息，而對債券感到悲觀，想投資高品質債券，不必捨近求遠，就在你我熟悉的亞洲市場！
各區域每年企業倒債數
資料來源： 標普全球固定收益研究，2011/12/31
相關基金：
匯豐亞洲高收益債券基金(主要投資非投資等級之高風險債券)：重視靈活操作，公債與公司債並重，視市場變化而調整
匯豐亞洲高收益債券基金（主要投資非投資等級之高風險債券），採取公債與公司債並重的策略，不僅可以充分掌握當地企業強勁的成長動能，亦可受惠於亞洲各國強勁的財政體質。此外，更有超過5成的亞洲貨幣部位，不會漏接亞洲貨幣因強勁經濟成長所帶動的升值契機。
資料來源：Lipper (SITCA)，2012/2/29
【警語】
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