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亞洲企業賺多欠少 債券品質自然好

2014-09-01 11:09:56聯合新聞網

借錢出去最重要的考量是什麼?除了利息高低之外,最重要的是本金是否拿得回來!只是放眼望去,歐洲三不五時傳出景氣不佳、還債有問題,而美國則是舉債又破表,不禁讓投資人感嘆,品質好的債券有這麼難找嗎?其實一點都不難,只要投資人將目光從歐美轉個方向來到亞洲,就可以發現亞洲企業正悄悄地以高獲利及低負債的態勢崛起,其強勁的企業體質更反映在極低的倒債率上,顯示高品質的好債,看似遠在天邊,實則近在眼前!

強勁基本面撐腰,亞洲企業賺得多,欠得少

亞洲的經濟成長冠全球,是投資人早已熟悉之事,但少有人將如此強勁的基本面,與當地企業體質聯結一起。根據摩根大通的預期,在今、明兩年,新興亞洲的企業獲利成長不僅優於全球,也是新興市場區域之冠;債務比重更遠低於全球企業水準。可見有強勁內需支持的亞洲企業,不僅生財有道,理債亦有術,相當重視自身財務體質的健全!

各區域預期企業獲利成長-新興亞洲居首

資料來源: JP Morgan,2012/3/15

總負債占股東權益比重-新興亞洲明顯偏低

資料來源:Bloomberg,2012/3/22

企業體質穩健,倒債就相對少,債權更有保障

亞洲企業賺得錢多,欠得錢少,還錢輕而易舉,倒債機率自然低。

根據標普研究指出,自2000年以來,全球倒債的企業數超過1200家,但亞洲地區扣除日本企業,倒債的不到30家,2004、2005與2011這三年,更創下零倒債的紀錄。因此投資人不需因歐美的債務負面消息,而對債券感到悲觀,想投資高品質債券,不必捨近求遠,就在你我熟悉的亞洲市場!

各區域每年企業倒債數

資料來源: 標普全球固定收益研究,2011/12/31

相關基金:

匯豐亞洲高收益債券基金(主要投資非投資等級之高風險債券):重視靈活操作,公債與公司債並重,視市場變化而調整

匯豐亞洲高收益債券基金(主要投資非投資等級之高風險債券),採取公債與公司債並重的策略,不僅可以充分掌握當地企業強勁的成長動能,亦可受惠於亞洲各國強勁的財政體質。此外,更有超過5成的亞洲貨幣部位,不會漏接亞洲貨幣因強勁經濟成長所帶動的升值契機。

 

資料來源:Lipper (SITCA),2012/2/29

【警語】
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