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亞洲成長前景動人 亞洲債券崛起

2014-09-01 11:09:58聯合新聞網

歐債、美債問題連環爆,震得市場心驚膽顫,有人戲稱,這是一個充滿國債危機的世界,更有人認為,未來將是受到「政府去槓桿化」所壓抑的低成長經濟。不管情勢如何演變,可判定的是,G7國家負債比只會越來越惡化,償債能力越來越受市場質疑,債券的可靠性與品質正逐漸下滑。投資人不禁要問,難到連號稱無風險資產的國家公債都變的不安全、不可靠了嗎?

檢視您手中的債券品質,究竟是向上提升,還是向下沈淪?

其實不然,因為遠在東半球的亞洲,憑藉著龐大的人口紅利與強勁的成長力道,累積龐大財富,成為驅動全球經濟的重要引擎。更重要的是,亞洲國家債務占GDP比重不僅遠低於西方國家,且有持續降低的趨勢,兩者差距不斷拉大,強弱高下立判。

在財政體質向上提升的驅動下,亞洲國家償債能力越來越好,債券品質也與1997年亞洲金融風暴時期不可同日而語,債信評等連年躍升,逐漸成為機構法人的核心資產配置。由於東、西方國家債券「質變」趨勢已然確立,投資人若欲提升手中債券資產的耐震度與純淨度,不能缺少崛起中的亞洲債券!

龐大人口紅利支撐,亞洲強勁的經濟之路還有一大段可走!

但倘若只是「品質」好,僅代表相對比較不容易倒債而已,如果缺乏「漲相」,依舊無法吸引投資人青睞。政府債券漲勢往往高度反應一個國家的財政體質、經濟成長強度、國際資金流向等。亞洲的確是未來全球經濟的亮點,但這樣的成長力究竟能維持多久呢?

從另一個角度來衡量,或許可以找到解答。目前新興亞洲勞動人口占全球的比重高達47%,具有全球近一半的生產力,但是最終的產值--GDP,經過購買力的調整後,僅佔全球的25%。

換句話說,亞洲的成長前景將是目前的數以倍計,誘人的經濟潛能,將持續吸引資金流入亞洲,帶動市場規模大幅成長。因此,亞債除了品質好以外,其成長潛能更值得期待!

圖:新興亞洲勞動人口與GDP占全球比重

資料來源:IMG report,2011

相關基金:

匯豐亞洲高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)
http://www.assetmanagement.hsbc.com.tw/HSBC_WCTS_FE/feFunds_family/fe005-03-1-99.asp?fundtype=fnd001&FundID=45

◎【警語】

本單元資料僅供參考,請勿將其視為買賣基金或其他任何投資之建議或邀約。以上所作任何投資意見與市場分析結果,係依據資料製作當時情況進行判斷,本公司已力求資訊之正確與完整,惟文中之數據、預測或意見仍可能有脫漏或錯誤之處,本公司不保證本資料內容及來源資料之正確及完整性;或因市場環境變化已有變更,投資標的之價格與收益亦將隨時變動,投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去的績效亦不代表未來績效之保證,投資人應自行判斷投資標的、投資風險,或尋求專業之投資建議,不應將本資料內容引為投資之唯一依據,若有投資損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責。本公司經理之基金或所代理之境外基金,皆經行政院金管會核准/核備在國內募集及銷售,惟並不表示絕無風險,本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責投資之盈虧,基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益,亦不必然為未來績效表現,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人可前往公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。各銷售機構均備有基金公開說明書,歡迎索取。請注意匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動;內容如涉及新興市場之部分,其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度影響;本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書;若涉及債券型基金相關資訊,投資人應注意投資風險尚包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險以及投資無擔保公司債之風險,或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險,同時或有受益人大量贖回時,以致延遲給付贖回價款之可能。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故所投資之基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。現階段法令限制投資於中國大陸證券市場之有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值30%;基金投資地區包含中國大陸及香港,可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動,以及市場機制不如已開發市場健全,產生流動性不足風險,而使資產價值受不同程度之影響。匯豐金磚動力基金集中投資於巴西、俄羅斯、印度與大中華經濟體,其中「大中華經濟體」,主要投資台灣及香港受益於中國大陸經濟發展、具成長潛力的企業,或在香港地區上市之中國企業,不含在中國大陸證券市場交易之有價證券。本基金經理費2.0%、保管費0.32%。匯豐黃金及礦業股票型基金主要投資黃金及礦產相關產業個股,非實體黃金或礦業商品,波動度相對較高,投資人應依本身風險承受程度判斷投資比重,作為資產配置一部份。匯豐資源豐富國家債券基金投資以各國貨幣計價之債券,由於匯率有升有貶,匯率變動將影響基金的淨值及利息。各國貨幣的匯率取決於外匯市場的供需、國際收支差額、政府干預、投機交易及其他政治與經濟狀況。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人,基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。匯豐亞洲高收益債券基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)得進行換匯或遠期外匯等匯率避險交易,惟該等交易將增加基金運作成本,進而影響基金報酬率。而高收益債券基金最高可投資基金總資產10%於美國144A債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。B類型(月配息)受益權單位每月進行收益分配評價,惟不保證每月均有配息及其配息比率;每月配息金額因債券操作及利息收入而有變化;實際收益分配日視基金實際成立日期與作業時間而定。投資人亦應注意投資國家稅制變更之風險。匯豐拉丁美洲基金投資之部分國家針對外國投資者課稅(如巴西IOF 稅),投資人申購或贖回基金而導致基金資金進出該國家所產生之稅賦,均為基金之費用,因此該類稅制之改變 (包括稅制之實施或終止、稅率之升降等) 均可能影響基金之相關費用,而對基金淨值及投資人造成若干影響。匯豐中國點心高收益債券基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券),主要投資於在香港發行、以人民幣計價之債券,該債券市場因發行規模較小,且與中國大陸及香港市場關係較為密切,其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,因此存在流動性不足、價格波動較劇烈、政治及社會情勢不明朗及貨幣管制等風險。本基金適合能承受較高風險之非保守型投資人。投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券基金最高可投資基金總資產10%於美國144A債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。本基金得進行換匯或遠期外匯等匯率避險交易,其中包括新台幣對美元的避險(其比率可能高達100%),惟該等交易可能會增加基金運作成本,也可能會對基金報酬率造成負面影響,特別是在新台幣對美元貶值,即使人民幣對新台幣匯率並無變動時。本基金非屬境外基金定義之台幣避險類股(TWD Hedged Share Class)。另有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。

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