基金特蒐/PGIM保德信科技島 抗跌
在全球經濟體下行加速調整之下,台股也難獨善其身,必須視美國通膨、失業率、升息預期,而且持續受到美股走勢牽動,PGIM保德信科技島基金經理人孫傳恕指出,從股市先行反應的歷史經驗來看,經濟將於明年首季落底,股市則可能提前反應,明年台股將呈現先蹲後跳走勢,因此目前至明年初若行情再出現修正,反而是值得分批逢低布局的時機。
至於年底前的台股走勢,預料將呈現大箱型區間震盪,若本波台股展開行情彈升,指數上緣將在季線14,066點。
受總經波動、終端需求走疲以及科技供應鏈庫存去化影響,科技股表現落後,也造成台股科技產業基金表現不一,其中PGIM保德信科技島基金今年以來績效居台股科技型基金第五,相較其他基金抗跌。
孫傳恕指出,科技業今明兩年仍具成長性的產業,集中在伺服器、高效能運算(HPC)、新能源車(NEV),包括資料中心明年展望看升,電動車市則有中國大陸市場帶動,兩大產業明年將維持5%的成長,也將成為2023年市場資金聚焦所在,建議透過Top Down為主、Bottom up為輔的選股方式,同時,宜降低中國大陸、歐洲營收占比曝險高,以及可能受到美中競爭關係影響的高風險個股,以避開股價下行風險。
至於勞動市場方面,美國就業狀況仍相當強勁,9月失業率意外由3.7%降至3.5%,且平均時薪年增5%,處於歷史相對高點,給予聯準會有利的緊縮升息條件,不過,居高不下的通膨侵蝕實質購買力,使得美國商品消費動能減緩,加上升息提高借貸及生產成本,預料未來半年美國GDP將持續向下減緩。
事實上,除了美國景氣放緩,台灣也出現經濟指標快速轉弱現象。孫傳恕表示,台灣9月景氣燈號分數驟降6分,燈號轉呈黃藍燈,景氣領先、同時指標續呈下跌,顯示景氣走緩,同期外銷訂單受到全球通膨及升息影響,終端需求走弱,也出現下滑現象,9月金額年減3.1%,僅有5G、高效能運算、車用電子等新興科技應用需求支撐。
在下行的大環境下,科技產業也面臨周期調整逆風,孫傳恕分析,半導體市場受到通膨與戰爭等不確定性因素影響,導致需求及庫存調整周期拉長,根據晶圓龍頭大廠法說會上釋出的展望,雖然今年半導體產業可以維持正成長,但預估明年整體市場將呈現衰退,衰退幅度0.5%。
另外,智慧型手機與PC需求仍然呈現放緩,市場已預期PC將面臨連續兩年衰退,且今年下半年在歐洲通膨驟升衝擊,2020全年的衰退幅度恐擴大超過-20%,明年仍有近5%的衰退幅度;至於智慧型手機今年也將遭遇10%的衰退,惟調整周期因為較早開始,明年成長性將由負轉正。
操作心法
●基本面至上
孫傳恕的投資心法,首重基本面分析。從基本面分析,全球經濟衰退機率持續上升,經濟合作暨發展組織(OECD)下修明年全球GDP至2.2%,預期GDP將於明年第1季落底。不過股市往往為經濟衰退領先指標,投資人反而應於衰退期間尋找買點,目前台灣總經指標已開始明顯轉弱,預料台股明年將呈現先蹲後跳。(黃力)
投資小叮嚀
●留意終端需求面波動
中共二十大會議之後,官方對於清零政策並未放鬆,影響市場對於大陸經濟前景展望,另外,美國科技大廠對於前景看法保守,加上通膨居高不下、利率快速上升等影響,將持續影響終端需求面。
●聚焦獲利族群
這波行情修正之下的投資,必須精選明年獲利成長顯著的族群與產業,同時減碼中國大陸、歐洲營收占比較高的公司,另建議第4季台股可逢低分批布局,配置聚焦產業成長、鷹派貨幣政策、風險管控等層面。(黃力)
延伸閱讀
相關新聞
基富通App 下單免手續費
2023-09-26國泰世華 要推二檔境外基金
2023-09-26群益多重資產基金 14日募集
2023-09-07主動式ETF商品 可望現身
2023-09-07海外商品績效 本月失色
2023-08-29富坦全球氣候變遷基金 犀利
2023-08-29基金操盤手/全球精品市場 商機不敗
2023-08-29基金操盤手/安聯潘育憲 青睞人工智慧
2023-08-17投信境內基金 規模飆
2023-08-15基富通推廣親子理財
2023-08-08新募基金 強打多重資產
2023-08-07今年最吸金新ETF 00931B掛牌上市
2023-08-07元大日本龍頭基金 追募
2023-07-31中信多重資產商品 聚光
2023-07-26富坦穩定月收基金 擁雙高優勢
2023-07-25百達全球非投等債 准募
2023-07-20最親民美債ETF 00931B 發行價15元
2023-07-05基富通感謝祭 延至7月底
2023-06-28基富通首次配息1.5元
2023-06-20國泰投信 奪國際五大獎
2023-06-20電支雞上線 一鍵買基金
2023-06-13基富通推一鍵開戶服務
2023-05-31基金績效 五投信勝出
2023-05-235月新基金 ETF全包了
2023-04-253月底境內基金規模5.3兆 創高
2023-04-20理柏基金獎 六檔全壘打
2023-04-12新基金 掀募集熱潮
2023-04-11瞄準普發6000元商機 投信搶推基金申購優惠
2023-04-04富坦精選收益 攻守兼備
2023-03-21投信基金規模 創新高
2023-03-20復華投信周輝啟 升任副董
2023-03-13國泰台灣領袖50 存股優選
2023-03-08國泰永續高股息 新國民ETF
2023-03-01境外基金 規模回升
2023-02-21基富通基金講座 線上問答
2023-02-20境內首檔TIPS 20日開募
2023-02-13群益台灣ESG低碳50 夯
2023-02-09數位級別商品 擁成本優勢
2023-02-08國泰永續高股息 估配0.27元
2023-02-01基金平台 推定期定額優惠
2023-02-01富蘭克林穩月收基金 穩健
2023-01-31用電支申購元大基金 行了
2023-01-12
熱門文章
國泰世華 要推二檔境外基金
2023-09-26基富通App 下單免手續費
2023-09-26基金特蒐/凱基雲端趨勢基金 帶勁
2023-09-22富坦穩定月收益 績效領先
2023-09-05復華A級債券基金 開募
2023-09-26基金特蒐/統一中小基金 績效耀眼
2023-09-08群益多重資產基金 14日募集
2023-09-07富坦精選收益 績效領先
2023-09-19主動式ETF商品 可望現身
2023-09-07基金特蒐/富坦精選收益基金 犀利
2023-09-15海外商品績效 本月失色
2023-08-29富蘭克林AI基金 犀利
2023-09-12富坦全球氣候變遷基金 犀利
2023-08-29