基金操盤手／安聯潘育憲青睞人工智慧

2023-08-17 22:47:07經濟日報記者崔馨方、廖賢龍／台北報導

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什麼是台股未來十年的成長動能？安聯台灣科技基金經理人潘育憲表示，主要股市研判2023年經濟不佳，但會是「從很低回到平均」，2024年最起碼會回到平均的水準，因此樂觀看待台股發展。

此外，過去台股有過度仰賴消費性電子需求的疑慮，未來人工智慧（AI）將在台灣、韓國、日本等供應鏈發光發熱。

總體經濟漸漸變好，過去一年民眾擔心通膨，目前看來美國聯準會對於升息尚未鬆口，不過，實際上通膨數據皆好轉，因此「停止升息」將為2024年必然的趨勢，甚至可能會降息。

從今年開始，AI成為當前熱門趨勢，以投資角度而言，AI長線相當看好；但AI股近期出現大幅震盪，投資人開始對其未來成長性有疑慮。但拜產業結構性利多之賜，尤其在AI的領域「沒有看到太多大陸人的競爭」，意指中國大陸對於AI產業的競爭力有限，接下來幾年不致以低價擾亂市場，主因在於「地緣政治」下美中之間的對立，造成大陸要進入AI產業愈來愈困難。因此，AI題材未來也將是驅動台股的題材之一。

目前民眾普遍尚未感受到AI的強烈應用，主因在於現階段應用以企業用戶較多（B2B）。舉例而言，半導體IC設計的流程中，有項設計流程工具稱為EDA（Electronic Design Automation，電子設計自動化），該項工具若引入AI技術，可以加速半導體的設計流程。

因此，目前在企業間或是特定行業人士才會對AI感受比較深，依賴AI程度也比較大，未來會往更多的生活應用端發展。

即使AI股價短期遇到亂流，但產業成長趨勢不變，持有個股不會輕易出脫，反而會逢低伺機加碼；AI族群以組裝廠為主的ODM廠，零組件的散熱、PCB、CCL等都是未來業績具成長性的次產業。

至於AI伺服器未來需求大增，是否就會壓縮傳統伺服器的需求則還要再進一步觀察。

AI無疑是未來主流，若AI的變化產生缺口，半導體是值得關注的重點之一；而除了AI、HPC概念股外，「電動車也是不能放掉的趨勢」。

潘育憲具有半導體研究分析專長，他建議半導體族群也可多加留意，除了龍頭廠目前評價並不高之外，9月SEMICON Taiwan 2023 展覽開始，電子庫存又已去化得差不多，終端需求如果開始增加，將對半導體產業有利，尤其是商業用的個人電腦每四至五年有波換機潮，微軟已宣布不支援Win10更新，因此，PC需求變化值得關注。

近年來的股市變化遠超過教科書的指引，潘育憲認為，面對新世代想法，市場脈動改變，會以更樂觀且更積極的態度去調整操作策略，為基金投資人降低風險並爭取更好的績效。

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