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基金操盤手/全球精品市場 商機不敗

2023-08-29 23:14:33經濟日報 記者廖賢龍/台北報導

街口投信街口全球時尚精品基金經理人吳帛亞。(街口投信/提供)
街口投信街口全球時尚精品基金經理人吳帛亞。(街口投信/提供)

今年疫情解封帶來的全球消費力道復甦,加以掌握日本股市轉強的契機,街口投信的街口全球時尚精品基金今年以來的報酬率也達到20%以上,績效表現亮眼。經理人吳帛亞表示,雖然中國大陸的經濟未見起色,但高資產者的消費力不手軟,反而可抵銷美國景氣可能走弱的預期。

精品市場今年品牌廠業績表現不錯, 觀察第2季在高端的奢侈品業績多有雙位數年增率,屬於中價位奢侈品也有個位數的成長。 愛馬仕第2季年增22%,LV年增17%, 歷峰的萬寶龍也有14%年增長;至於偏快時尚的消費性精品GUCCI年增約3%。產品類中,皮革服飾類表現最佳,酒類則較差。

精品市場今年的銷售狀況不錯,主因高端品牌精品的客戶群忠誠度高且消費力強,其次是邊境解封後的旅遊人潮重現,帶來精品市場的買氣。明年奧運有LVMH旗下的LV與Dior將贊助之外,該集團擁有75家品牌對刺激買氣有相當影響力。

持股挑選上,吳帛亞指出,以皮革、服飾軟性類的精品為優先,相對挑珠寶手表類的硬性類精品比例會較低,高檔酒類原先庫存高,目前已見到去化,而偏好伏特加的俄羅斯消費市場,則需觀察俄烏戰爭進度是否會帶來低基期酒類的投資機會。

不過,美國去年上半年在啤酒及高檔酒類銷售佳,今年卻見到兩位數衰退。

區域消費方面,歐洲因旅遊復甦帶來的人潮消費精品力道強。美國原本消費力也不差,但機構法人預估其累積的超額儲蓄恐在第4季消耗差不多,因此精品消費力道恐下降。

至於今年初在疫情解封後,被寄予厚望的中國大陸,下半年又遇到地產風暴,精品消費力道備受關注;但根據銷售統計,消費力占全球精品市場一半的中國大陸今年銷售仍佳,累積的超額儲蓄預估達人民幣3兆元至4兆元,精品銷售比去年成長三成優於全球其他市場,顯見大陸高端消費者的實力。

吳帛亞小檔案 圖/經濟日報提供
吳帛亞小檔案 圖/經濟日報提供

此外,也掌握到日本股市今年翻轉的契機,主要看好中國大陸旅客前往日本消費的成長性,尤其是日幣貶值效應刺激的消費力道,以及日本薪資增長可望帶動日本國內消費,讓藥妝、醫藥、百貨、民生消費及國內旅遊等行業的業績也出現成長。與遊客高度相關的百貨公司、免稅店也是重要的受惠者,未來仍極具增長空間。

展望未來,美國的經濟是否會拖累精品市場的消費力道需要關注,但因中國大陸的高端精品客群未見縮手,應可抵消銷美國精品市場的不確定性。

人民幣免稅店日幣

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