9月變數多 台股震盪整理格局為主
QE退場明朗化後 有利Q4攻新高
台股今日延續反彈格局,終場大漲104.23點,以8021.89點作收,重新收復8000點關卡。台新主流基金經理人吳胤良表示,9月面臨的變數增多,包括:美國擬對敍利亞開戰、Fed主席人選提名的不確定因素、FOMC會議各委員對QE逐步退場共識提高、美國國會討論舉債上限,以及德國國會大選等議題干擾,預期9月大盤仍以震盪整理格局為主。不過,若9月FOMC會議對於QE退場能明朗化,反而有助於股市未來回歸基本面,配合聖誕節舖貨旺季來臨,估計台股在第四季仍有機會衝今年新高。
吳胤良指出,QE退場是未來全球股市最大變數,由於美國經濟轉佳,目前市場普遍已有QE將逐步退場的共識。觀察這幾波的QE,已經在市場釋放出非常多的資金,現在聯準會只是將資金釋放的速度放緩,但畢竟沒有升息,因此並沒有回收資金,市場的資金還是很充沛,現在反映的都是短期的恐慌害怕,最終會回歸經濟面的好轉。根據歷史經驗統計,通常第一次升息的時候,全球股市只要跌下來都是買點,因為升息代表經濟會往好的方向走,對股市影響也是正面。因此,QE若真的退場,投資人不需過度恐慌,反而可逢低找買點。
吳胤良表示,目前全球總經普遍仍往正向發展,是後QE時代股市有利的支撐。以美國而言,7月領先指標月增0.6%,高於預期的0.5%,年增3.1%也為連續第二個月上揚,且最新一週初次申領失業救濟金人數減少6000人至33.1萬人,為近五年低點,顯示就業改善,也使得QE退場的預期提高。歐洲方面,歐元區8月份製造業PMI初值51.3,高於市場預期的50.5~51.0,為26個月以來最高,第二季 GDP成長率初值亦由衰退0.3%轉成長0.3%。中國8月份HSBC PMI初值達50.1,亦較7月的47.7明顯好轉。
在類股操作上,吳胤良指出,由於9月整體指數表現空間不大,將以類股輪動為主,故建議採取均衡布局策略。電子股方面,除了看好iPhone、 PS4、XBOX ONE等新產品利基股外,亦可留意財報表現突出的半導體、光學、安控等族群;傳產股方面,則以具基本面支撐及政策加持的族群優先佈局,看好兩岸內需消費類股、輪胎、生技、金融、資產營建等類股。
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