台新投信╱景氣亮藍燈買台股 1年後平均賺1成
歐債風暴延燒數月，除了金融市場劇烈震盪之外，實質經濟活動也受到牽連。台灣去年11月份景氣對策信號降至黃藍燈的最下緣，綜合判斷分數僅僅1分之差，就落入藍燈的格局，台股似乎已率先反映此一局勢，致2011年全年重挫超過2成。然而，根據歷史經驗，景氣對策信號為台股先行指標，亮藍燈亦代表台股離底部不遠，據統計，每當首次亮藍燈時佈局台股，一年後平均報酬率可達10.4%，其中又以電子股一年後大漲21.1%最可觀。
台新投信專戶管理部主管陳森林表示，從歷史的經驗看來，危機往往也就是轉機，當景氣對策信號出現藍燈的時候，即是投資的最佳時機。過去15年景氣對策信號曾亮出5次藍燈，若於發布藍燈的隔日進場投資台股，一年後的平均報酬率達1成，若等到燈號轉黃藍燈之後才進場，報酬率幾乎為零，顯示在景氣陷入谷底的時間點進場，是最好的時間點。
陳森林指出，若從幾個主要類股的表現看來，電子族群又是當中最佳的投資標的，一年後平均報酬率超過2成，為大盤2倍左右，顯示出其領漲的特性。主因在於：電子產業的比重高，無論是佔出口比重或是台股市值，均高達5成左右，是台灣的主流產業，產業資訊相對透明；再者，電子產品的庫存調節較為迅速，一旦終端需求有些起色，往往可以立即反應。
陳森林表示，展望今年，第一季將是本波景氣循環的谷底，景氣對策信號可能於元月份亮出藍燈，代表著景氣觸底的初步訊號，預料台股也將同時落底展開反彈，屆時電子族群將是投資的首選標的，看好Ultrabook、WIN 8、USB3.0、智慧型手機等具新產品利基之族群。
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《台新投信獨立經營管理》
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