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亞洲高收益債投資效率 稱霸債市

2014-09-01 12:30:06聯合新聞網

台新亞澳高收益債券基金(本基金主要投資於非投資等級之高風險債券)已於5/17獲主管機關核准成立,至5/17為止,募集金額約達51億元,為今年來少數突破50億元的新基金。台新亞澳高收益債券基金(本基金主要投資於非投資等級之高風險債券)經理人王象康表示,亞洲高收益債收益率相對高於美國高收益債或投資等級債券,不僅可提供較高息收,未來亦可望反應亞洲企業強勁獲利成長動能,而享有債券價格資本利得提升的好處,是目前低利率、高通膨環境下的最佳投資策略。

王象康指出,目前市場有相當多的債券商品,但亞洲高收益債的投資效率明顯優於其他區域之高收益債或投資等級債,就年化報酬率來看,亞洲高收益債高達8.5%,僅略低於歐洲高收益債的8.59%,但波動率約11%,大幅低於歐洲高收益債的19%,表現更為穩健。就每單位風險所獲得的報酬分析,亞洲高收益債高達0.76%,皆高於新興市場債、亞洲投資等級債、全球高收益債、美國高收益債、美國投資等級債及歐洲高收益債,可說是投資效率極佳的債券商品。

王象康表示,雖然歐債問題雖然仍揮之不去,但在各國政府與央行合作下已持續取得進展,對全球金融市場的影響已有逐漸鈍化現象。與歐洲地區的經貿往來雖仍在亞澳地區佔有相當程度的比重,但近幾年來,亞澳國家已積極發展內需市場及區域內經貿合作,成效逐漸彰顯,大幅降低區域外部影響。本基金在操作策略上,將透過精選產業及個別公司策略,以適度分散風險,並密切注意市場變化,隨時調整投資組合,以降低歐債問題之影響。

分析亞洲高收益債後市展望,王象康指出,亞洲高收益債因2011下半年受歐債問題拖累而有較大幅度超跌,但在外部干擾因素消除後隨即回歸其基本價值,今年以來出現較大幅度反彈,不過,若亞洲高收益債逐步反映其維持相對低檔的違約率(不到1%),則價格仍有進一步上漲空間。雖然目前亞洲高收益債可能出現小幅漲多後獲利了結賣壓,略為減緩短期內急速上漲動能,但反而有利台新亞澳高收益債券進場逢低佈局。

◎系列基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書(或簡式公開說明書)及風險預告書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用及相關投資風險已揭露於基金之公開說明書中,投資人可至本公司網站或公開資訊觀測站中查詢。基金投資地區涉及新興市場之部分,部份國家或地區可能因證券市場尚屬初期發展階段,其波動性與風險程度可能較高或有較大匯率波動、投資於資本市場較小的國家之風險、不穩定價格和外國投資限制等,且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度影響。債券型基金之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資公司債之風險;本基金如遇受益人同時大量贖回時,或有延遲給付贖回價款之可能。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金適合欲尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人。投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金投資涵蓋美國Rule144A債券,該債券屬私募性質,可能牽涉流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明而導致波動性較大之風險。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。

【台新投信獨立經營管理】

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