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台新投信╱今年來資金週週流入 拉美漲勢暢旺

2014-09-01 12:30:10聯合新聞網

歷史經驗:熊市後拉美年度反彈幅度可達67%~98%

今年來隨著歐債危機鈍化、巴西降息效應發酵、美國低利量化寬鬆政策延續,促使資金連續六週淨流入拉美股市,累計流入資金高達36億美元,帶動MSCI拉美指數今年僅一個多月即上漲18%,站穩年線之上。展望後市,台新拉丁美洲基金經理人張菁惠指出,雖然巴西最大盛會嘉年華會已告一段落,但以過去十年經驗來看,嘉年華會後1個月,MSCI巴西股市平均漲幅可達6.7%,配合巴西政策持續作多,拉美後市漲勢持續暢旺。

自2003年以來,全球分別遭遇科技泡沫、金融海嘯及歐債危機三次空頭襲擊,而每次拉美股市大幅下挫後,反彈幅度不僅可觀,且皆優於新興市場整體表現。據Bloomberg統計,2003年股市經歷科技泡沫後的熊市反彈中,MSCI新興市場指數全年度上漲52%,而MSCI拉美指數上漲67%;在2009年股市經歷金融風暴後的熊市反彈中,MSCI新興市場指數全年度上漲75%,而MSCI拉美指數則大漲98%;若以此波歐債危機的跌深反彈來看,MSCI新興市場指數今年以來上漲16%,MSCI拉美指數則上漲18%。

張菁惠表示,拉美後市主要利基點在於巴西政策利多,巴西由升息轉為降息,股市是最大受惠者,再搭配近期經濟結構好轉,尤其是先前較為疲弱的製造業相關數據包括:工業生產、製造業採購經理人指數均呈現回溫現象,有利於巴西經濟均衡成長,企業基本面也將因此受惠。目前巴西通膨持續下滑,降息可望持續,經濟持續好轉將是拉美股市中長線利多。

在類股操作方面,張菁惠指出,可朝三大方向佈局,一、受惠嘉年華會需求的內需循環股:包括服飾、百貨公司以及金融類股;二、受惠油價高漲以及季節性旺季需求的能源類股;三、受惠回補庫存的原物料股:市場龐大的中國,有機會在貨幣政策逐漸轉為寬鬆後帶動需求回升。

◎系列基金經行政院金融監督管理委員會核准生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書(或簡式公開說明書)及風險預告書。投資人可向本公司及基金銷售機構索取本基金之公開說明書或簡式公開說明書及風險預告書,或至本公司網站(www.TSIT.com.tw)及公開資訊觀測站(newmops.tse.com.tw)自行下載。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用及相關投資風險已揭露於基金之公開說明書中,投資人申購前應詳閱基金公開說明書或至公開資訊觀測站中查詢。基金投資地區涉及新興市場之部分,部份國家或地區可能因證券市場尚屬初期發展階段,其波動性與風險程度可能較高或有較大匯率波動、投資於資本市場較小的國家之風險、不穩定價格和外國投資限制等,且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度影響。【台新投信獨立經營管理】

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