超跌及基本面看多 台股7月行情將優於6月

唯8-9月變數多 創新高將落在Q4

受到歐洲央行暗示降息、歐股大漲激勵下，台股今日展開大反攻，終場大漲108.1點，以8001.82點作收，收復月線、十日及五日均線。台新主流基金經理人吳胤良表示，台股6月受到國際利空的影響，全月大跌192點，修正幅度較預期為多，展望7月，在股價跌深、證所稅疑慮解除，加上第三季基本面改善，上市櫃公司全年獲利預估值可望上修，台股行情有機會優於6月。不過，8月面臨國內除權息旺季，指數將向下扣抵逾百點，以及歐債到期來到高峰；9月則有德國大選等變數，在風險意識提高下，大盤又將趨向整理，故預期台股要創今年新高點將落在第四季，投資人可以利用第三季逢低分批佈局。

分析目前全球總經情勢，吳胤良指出，美國方面，房市、就業指標轉強，但製造業在進入淡季下略顯疲弱，整體而言，目前美國各總經數據仍在調整期，因此，雖然FOMC會議指出未來將開始進行QE縮減，但失業率降到6.5%仍是重要前提假設，在經濟仍是緩慢復甦格局下，推測Fed短期內仍不會貿然進行規模縮減，則全球股市反轉向下的機會不大。中國方面，經濟持續疲弱，6月份HSBC統計的PMI則由5月的49.2下滑到48.2，官方公佈的PMI亦由5月的50.8下滑到50.1，加上新政府施政方向比較謹慎保守，是未來影響股市較大的變數。

吳胤良表示，台股後市有三大重要觀察指標：一、除權息走勢：若後續除權息的權值股或高價股能走出像演的填權息行情，有利激勵多頭信心。二、歐債發展：近期在葡萄牙內閣要員相繼請辭下，使葡國十年期公債殖利率一度飆升至8%以上，再度引發歐債危機疑慮，後續需觀察義大利、西班牙、希臘等公債殖利率變化，若走升幅度有限，利緩和市場的擔憂氣氛。三、成交量：台股短線受到量能不足的影響，上攻乏力，後市若要向8500點挺進，則需連續放量1000億以上。

在類股操作上，吳胤良指出，由於第三季整體指數表現空間不大，將以類股輪動為主，故建議採取均衡布局策略。電子股方面，看好半導體、光學鏡頭、安控與部份利基型個股；傳產股方面，則以具基本面支撐及政策加持的族群優先佈局，看好兩岸內需消費類股、輪胎、生技、金融、資產營建等類股。

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