金融海嘯後四年投資新興債 年年有賺頭
新興市場債因擁有較佳的收益率,以及受惠信評調升所帶動的資本利得上揚優勢,根據Bloomberg統計,金融海嘯以來四年(2009~2012年),投資新興市場債(以JP Morgan新興市場債券指數作統計),每個年度皆可獲得正報酬,此外,於6月進場佈局新興市場債,可享6~8月連續三個月正報酬的機會,為最佳的進場時機。
台新新興市場債券基金(本基金有相當比例投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人潘秀慧表示,根據過去歷史經驗,債券市場新債發行量有較大比例集中於第一季,進入第二季至第三季新債發行量相對減少,由於債券供給面是影響市場價格的因素之一,在第二季市場逐步消化供給壓力的過程中,6月進場可取得較佳的價格水準,並且可以有更多的投資選擇標的。此外,根據金融海嘯後四年的統計,新興市場債6~8月的正報酬機率達100%,顯示5月進場投資,至少可享受3個月的勝率。
潘秀慧指出,全球投資者對於債券的投資觀念已從傳統的較低收益的成熟國家債券轉向至收益率較高的新興市場債,目前新興債占全球債券市場比重約10%至12%左右,但機構投資者投資在新興債券的比重卻只有3-4%,明顯偏低的配置再加上較高的收益率,將促成國際資金在未來數年持續從成熟經濟體的固定收益資產流入新興債券市場。
展望新興債券後市,潘秀慧表示,美國在就業狀況仍不甚理想之下,預期聯準會將會保持低利率的狀態到2015年,則將導致美國公債殖利率在未來12個月仍是處於很低的水平,大概只有2%;相較之下,新興市場債券則具有較高的收益率,根據TCW的統計資料,新興市場主權債約達4%-5%、新興市場公司債約為7%-8%、本地貨幣計價的新興市場債券約有9%-10%,其中包括3%-5%的匯兌收益,在各類債券市場表現相對具吸引力。
◎系列基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書(或簡式公開說明書)及風險預告書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用及相關投資風險已揭露於基金之公開說明書中,投資人可至本公司網站或公開資訊觀測站中查詢。債券型基金之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資公司債之風險;本基金如遇受益人同時大量贖回時,或有延遲給付贖回價款之可能。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金適合欲尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人。投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金投資涵蓋美國Rule144A債券,該債券屬私募性質,可能牽涉流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明而導致波動性較大之風險。台新新興市場債券基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用,且基金的配息可能由基金的收益或本金中支付,任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付之股利及支付基金行政管理費用之相關資料已揭露於公司網站,投資人可於基金公開說明書或本公司網站查閱。投資人於申購時應謹慎考量。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。【台新投信獨立經營管理】
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