正面訊號浮現 陸股醞釀反彈契機
上證指數近期在H7N9疫情、第一季GDP成長率低於預期等利空出盡下,短線出現跌深反彈格局,已重返2200點關卡之上,展望後市,台新中國精選中小基金經理人翁智信表示,中國自三月開始,在與基礎建設息息相關的挖土機及重卡車年增率雙雙觸底回升,加上製造業也逐步啟動庫存回補效應,醞釀陸股後市反彈契機,投資人可在第二季逢低分批佈局。
翁智信指出,雖然中國第一季GDP成長率僅7.7%,且四月製造業採購經理指數(PMI)降至50.6%,較三月下滑0.3個百分點,皆不如預期,但仍是連續七個月高於擴張臨界點,預期中國官方為提振未來景氣復甦力道,將加快政策執行速度,拉升下半年經濟逐季走高。如中國國家資訊中心近期發布最新報告即指出,第二季固定資產投資將年增21%,房地產投資則年增18.2%,預期第二季經濟將穩步小幅回升,GDP增長可望上升至8%左右,CPI年增率為2.3%左右,官方引導經濟穩健發展的企圖心強烈。
另在中國今年的整體消費形勢方面,翁智信表示,根據大陸商務部新聞發言人沈丹陽日前最新談話,如果後市不再出現大的突發事件,預計今年社會消費品零售總額增速可望呈現「前低後高」走勢;此外,隨著宏觀經濟進一步回暖以及消費投資環境改善,三、四季消費增速將回升,全年仍然可望實現14.5%的增長目標。由於中國信貸的基礎受惠於經濟增長而穩健發展,國際信評機構穆迪於四月中旬將中國主權債信評等維持Aa3不變,有助於強化外資信心。
在第二季選股上,翁智信建議可布局股價偏低、財報穩健、政策加持及熱門題材股,包括:股價修正已深的大型藍籌股如銀行股、保險股;具政策加持的醫藥、環保、非常規能源類股;受惠基礎建設積極展開的週期性類股如水泥股,以及受惠庫存回補效應啟動的中游製造業族群。
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