全球系統風險降 台股可望高檔震盪

雖然歐美股市同步走高，但台股在獲利了結賣壓沈重之下，開高走低，終場下跌24.27點，以7927.49點作收。台新大眾基金經理人吳胤良表示，目前全球系統風險下降，如美國就業及PMI持續上揚、歐洲主要經濟體十年期公債殖利率走穩、中國最新發佈的2013年兩會政府工作報告，包含GDP成長目標7.5%，CPI目標設定在3.5%，均符合市場期待，而台股本身則受惠資金行情充沛、籌碼穩及政策作多等加持，預期將以高檔震盪格局為主。

吳胤良表示，分析目前台股盤勢，在籌碼面部分，台股此波由1/25低點7672一路攻向前波高點8089點，漲幅為5.4%；但同期間，融資餘額卻不增反減，由1820億降至1700餘億，籌碼相對穩定；從外資動向分析，雖然近三個交易日呈現賣超，但累計三月以來仍買超60餘億元，在外資未反手大賣前，台股下跌空間有限；就國際情勢分析，美國二月份製造業PMI由1月的53.1升高到54.2，且新訂單、生產、存貨指數均呈現走揚，二月份新增非農就業23.6萬人，亦高於市場預期的17萬人，在美國經濟強力支撐下，有助延續多頭氣氛。

吳胤良指出，台股後市發展主要有三大觀察指標：一、美國兩黨對自動減支的協商狀況：美國總統歐巴馬已於減赤機制啟動後釋出願意調整社福支出的善意，將有利兩黨談判，預期減赤議題將往正面發展。二、中國房市及貨幣政策：中國近期的「國五條」重點在於壓抑投機性購屋，卻增加普通商品房供應量，達到壓抑房價的目的，不影響對房市剛性需求的買盤；至於貨幣政策，雖然2013年中國M2年增率目標13%低於2012年14%的目標，但中國2月M2年增率仍有15.2%的水準，且政府預算由GDP的1.5%提高到2%將使得財政支出增加，故中國政府對投放資源到經濟體中的力度並未減弱。三、企業三月營收表現：若成長幅度能優於預期，有利台股持續上攻。

在類股操作上，吳胤良指出，由於大盤短線進入高檔震盪，將以類股輪動為主，故建議採取均衡布局策略。電子股方面，看好光電、光纖、LTE網路佈建、Win8概念、LED照明及部分低基期個股；傳產股方面，在中國經濟走穩帶動下，可加碼兩岸內需消費類股，如汽車零組件、基礎建設類股；另外，亦可佈局具新藥概念之生技股及受惠「金證會」政策利多之金融股。

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