經濟強彈、資金湧入 拉美逢低買點到

拉丁美洲市場2012年在最大經濟體巴西經濟成長趨緩下，MSCI新興拉美指數全年僅小漲5.43%，明顯落後全球股市及其他新興市場表現，但展望2013年，台新拉丁美洲基金經理人張菁惠表示，拉美五國近期經濟數據開始翻揚，巴西最新失業率創下歷史新低水準，墨西哥GDP成長率被上修，配合國際資金持續湧入，今年拉美補漲行情看俏，投資人可利用第一季逢低佈局。

張菁惠指出，國際資金看好拉美市場反彈行情，連續11週淨流入，統計今年來（迄1/31止）資金流向，淨流入巴西達19.52億美元、淨流入墨西哥達12.28億美元、淨流入智利2.33億美元、淨流入秘魯1.37億美元、淨流入哥倫比亞2.01億美元，合計今年來流入拉美市場已逾38億美元。在企業獲利動能方面，根據彭博社調查，最近四週市場預估未來12個月拉美企業獲利持續上修，調幅為1.15%；在投資評價上，彭博社預估拉美未來12個月本益比為12.61倍，仍低於歷史平均水準14~15倍，投資價值浮現。

張菁惠表示，近期拉美所公佈的經濟數據，普遍顯示轉趨正面。以巴西來看，1月份製造業採購經理人指數由51.1揚升至53.2，持續在擴張線之上，此外，隨著內需持續成長及製造業溫和復甦，使去年12月失業率創下4.6%的歷史新低水準。在政策方面，巴西政府也積極推出獎勵措施，尤其是在稅務補貼以及政府支出方面，其中，公有卡車使用年限由17年縮短為12年，預期在未來五年將陸續汰換39,000輛卡車，卡車生產量將因此增加4%，有助刺激景氣。

張菁惠指出，除了巴西外，墨西哥經濟也表現突出，最新失業率已降至4.47%，創2009年以來新低水準，另外，工業、GDP、通膨亦皆亮眼，工業部分，汽車受惠美國汽車銷售激增帶動，出口創下歷史新高，也超越過去5年平均；GDP方面，因去年第四季優於預期，分析師已將墨西哥2013年GDP成長率由3.3%上修至3.5%；通膨方面，1月CPI由3.38%降至3.21%，後市具降息空間，進一步刺激經濟成長動能。

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