拉美五國經濟紛傳捷報 催化股市漲升行情
拉美五國近期經濟紛傳捷報,包括巴西製造業採購經理人指數(PMI)連二月上升、秘魯及哥倫比亞皆獲穆迪調升評等,以及墨西哥及智利第二季GDP成長動能強勁等。台新拉丁美洲基金經理人張菁惠表示,在降息效應持續發酵及政策積極作多下,預期拉美市場下半年經濟可望逐季走高,加上9-10月一向為外資加碼巴西旺季,拉美股市漲升行情看俏。
張菁惠指出,近期拉美所公佈的經濟數據,普遍顯示轉趨正面。以巴西來看,在汽車減稅方案奏效之下,帶動7月銷量創1年半來新高,因而激勵工業生產月增率已連續在6、7月轉正,由於減稅政策將延續至10月,預期工業生產年增率最慢可在11月轉正;在製造業表現上,8月PMI由前月的48.7 &揚升至49.3,亦為連二月上揚;在GDP方面,巴西第二季年增率雖僅為0.5%,但隨著降息效益持續顯現(巴西一年來基本利率已由12.5%驟降至7.5%),帶動人民可支配所得提升、企業成本下降良性循環下,預期巴西GDP第二季將落底,下半年逐季上升。
張菁惠表示,除了巴西外,拉美其他四個主要經濟體,經濟也皆有突出表現,在GDP方面,墨西哥、智利及秘魯第二季年增率分別高達4.1%、5.5%及6.1%,在新興市場中相對優異,其中,墨西哥2012上半年佔美國進口比重上升至12.6%,創歷史新高。在投資評等上,穆迪於8/16同時調升祕魯及哥倫比亞評等,秘魯主要因政治穩定、財政穩健、經濟成長動能佳,使評等由Baa3調升至Baa2等級,哥倫比亞則獲穆迪調升展望為正向,並於7/28進入降息循環,利率由5.25%調降為4.75%,有利未來經濟發展。
張菁惠指出,就資金流向來看,巴西8月資金開始回籠,海外資金淨流入21億里拉,僅次於今年1月的72億里拉,累計今年來資金淨流入巴西約達40億里拉,此外,墨西哥、智利、哥倫比亞8月以來資金也呈現淨流入狀況,歷史經驗,9月至10月通常外資金流入拉美的高峰期,因此,建議拉美市場目前可以逢低分批佈局。
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