《「我是有錢人」迷思724》投資人買高配息標的，真的想好是要定期拿配息，還是賺價差嗎？
幾日前，一則媒體報導指出，某檔高股息ETF在成份股進行調整之後，由於某一新納入成份股所處產業，近期因為受到「逆風」，而遭到ETF投資人的特別關注，擔心所持有的ETF股價大跌，所以就「大怒轉買其他ETF」。
那麼，為何筆者會覺得新聞裡所提到的投資人，「很奇怪」且「不合邏輯」呢？因為據了解，台灣投資人之所以熱愛「配息」，一來，是來自於「需要定期現金流，且定期領到錢時心情愉悅」。
二來以高股息為例，配息可以抵銷股價跌價的損失，降低投資人股價虧損時的不快。也就是說，就算投資本金虧損了，投資人至少還拿到了一些配息，可以「彌補一下虧損」。
當然，假設股價與配息兼得時，更會讓投資人覺得「兩頭賺」。但是，如果定期領到配息，就已經能讓投資人覺得「快樂」及「安心」，並且達到原先投資的目標（只為領取固定現金流），為何還會在意短期的股價波動呢？
也就是說，如果投資人「擔心納入新成份股，會對短期股價造成影響」，那麼，就代表投資人買高配息ETF，只不過是為了短線的波段操作，並不是真心為了長期持有嘛。
更何況，假設擔心ETF的選股政策，進而影響未來穩定高配息，投資人不是早就應該知道，高配息ETF根本不是那麼「被動選股」、價格本來就會因為選股，而影響ETF的配息高低嗎？
事實上，筆者從過去以來所觀察到的國內投資人，在「投資」這件事上的「不理性」及「不合邏輯」行為，還不只是「瘋買高配息商品（從之前的高月配息基金、高配息類全委保單，一直到最近的高配息ETF都是如此）」，另一個鮮活例子，就是最近也滿夯的美債基金及ETF。
不論是銷售的金融機構、理專，或是想買或已買的投資人，其著眼的「現在應該搶買」的重點。全在於「目前債券價格大跌，且明（2024）年FED極有可能降息，未來將會有極大的價差收益」上。然而，投資人似乎都忘了，自己會投資美債基金或ETF的最大目的，就是「獲取穩定的利息（獲取長期而穩定的現金流）」。
記得曾經在網路上，看到一則投資達人就如此感嘆：「台灣投資人買股票型（高股息）ETF，在意的是『固定配高利息』；但在買債券型基金時，卻想要『賺價差』」。
但是，就如同某一法人所說：「股票與債券的配息來源則大不相同，股票的配息主要来自於公司盈利的分配，而債券的配息則是來自於對債務發行者所借資金的利息支付。投資人在利息收入來源以債券為主，因債券息收固定，但股票息收不見得每年都一樣」。
就以債券基金會ETF為例，投資人想要順利賺到價差，先決的條件就是「能精準預測FED降息的時間」。但問題是：精準預測降息時間，根本就是不可能的任務。
正由於投資人其實很難真正賺到所謂的「低買高賣的買賣價差」。所以，不管是投資了債券型基金、ETF，或是高股息ETF，筆者建議投資人千萬不要短線進出。這是因為降息時間很難掌握，投資人想要靠短線波段買賣債券型基金或ETF，恐怕很難「得逞」。
看到這裡，也許就有很多讀者會問：正確投資配息基金、ETF跟債券型基金、ETF的方式為何呢？筆者建議：如果想求固定現金流，那麼，債券型基金或ETF較佳，因為高股息ETF並不保證「定期配息」，且配息會吃到本金的機率較低，只會有違約風險。
但是，儘管一籃子標的的基金或ETF，全體違約風險比較不高。只不過，由於投資等級債券型基金或ETF，也並不是100%都投資在投資等級債的標的上。所以，為了避免違約風險，並且享有較高的配息，個人建議想長期獲取穩定現金流者（退休族），可以選擇最高投資等級的單一債券。
還有很重要的一點是：假設真是為求取穩定且固定的現金流，而選擇高配息ETF，建議投資人千萬別只看（單一次）高年化配息率（因為有的配息ETF，並非每年都配，或是配息率每年高低不定），反倒應該以「含息總報酬率」為準，並且最好選擇「有經過景氣循環考驗，長期績效跟配息都穩定」的標的才好！
且既然投資人，已經依以上的標準，篩選到長期配息穩定且優異的標的，除非發現該標的長期績效落後，筆者建議就真的不要再三心二意地「頻繁更換標的」了。畢竟，頻繁轉換標的，不但衍生一定的費用成本，投資人運氣差的話，還有可能「次次選到賠錢貨」。
又假如沒有定期現金流的需求（包括年輕人），筆者強烈建議投資人，還是以「非強調配息」的基金或ETF為主。理由很簡單，高股息既有較高的機率「吃到本金」，也並非保證「固定配息」。
再說了，每期配息金額若不高，將有極高比例的「存不住錢」風險。就算投資人選擇，將這筆配息「再投資」，也還多了「再投入成本」及「買入時價格已高、買貴」的風險。
且其長期的整體報酬率，也還輸給那些「不強調（高）配息，但以賺取較高資本利得為主」的標的。與其如此，投資人還真的不如在一開始，就捨棄高配息標的一途的好！
《免責聲明》本專欄所提供之資訊，均由作者自行蒐集並撰寫完成，所有觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議。若有引用數字及相關計算，均已力求精確，惟不保證其正確性，也不作為任何投保或購買的建議，對此不負任何法律上的責任。另外，本專欄版權所有，轉載請註明出處。※延伸閱讀》《李雪雯的健康財富百寶箱》https://www.facebook.com/wealthnotes（若讀者有相關投資理財問題，也歡迎在此專欄或以上粉絲團留言，個人將盡力、盡速回覆），在《聯合新聞網》刊登超過1星期的文章，將會轉貼在個人部落格中。
相關新聞
退休金算盤／新制勞退自提 可節稅、分紅
2024-03-18網路投保醫療險 CP值高
2024-03-18線上買旅平險 件數大增
2024-03-18專家教你保／中壯年心臟醫材保單 不可少
2024-03-18保險小百科／主約搭配附約 留意各自效期
2024-03-18退休金算盤／規劃三帳戶 打造「晚美」生活
2024-03-04備妥旅平險、車險 安心出遊
2024-03-04專家教你保／保險數位化 投保、理賠更easy
2024-03-04旅遊不便險 旅程取消、更改符條件才賠
2024-03-04保險小百科／職業分類變更 牽動傷害保險
2024-03-04專家教你保／超高齡社會 建構保險防護網
2024-02-26保險小百科／房東提告勝訴 租霸險才賠付
2024-02-26宣告利率調升 有助利變保單買氣回溫
2024-02-26新美元利變型保單 搶市
2024-02-26《「我是有錢人」迷思733》保險不保險？！
2024-02-22保險小百科／微電車強制險 留意投保規定
2024-02-19退休金算盤／信託監察人 可找親友社福團體
2024-02-19專家教你保／善用商業長照險 強化防護網
2024-02-19寵物險…協尋、廣告、喪葬費 都有理賠
2024-02-19寶貝寵物 首重手術住院保障
2024-02-19《「我是有錢人」迷思732》如何避免上當受騙？
2024-02-15年終獎金運用 掌握三點
2024-02-05三大世代投保 各有眉角
2024-02-05專家教你保／補齊四大險種 完善醫療保障
2024-02-05保險小百科／保單年度計算 以生效日為準
2024-02-05《「我是有錢人」迷思731》盡信數字，不如正確看待數字所代表的意義
2024-02-01退休金算盤／配置平衡型基金 穩健增值
2024-01-29保險金信託 守護財產安全
2024-01-29友善高齡 簡化服務系統
2024-01-29專家教你保／保意外傷害責任險 轉嫁風險
2024-01-29保險小百科／保單批註事項 常見兩大類別
2024-01-29《「我是有錢人」迷思730》保戶收到法院強制執行命令，可如何自救以保障權益？
2024-01-25退休金算盤／複合債+多重資產 豐富第二人生
2024-01-22三明治族保險 四點不漏
2024-01-22樂齡自主權 牽動生存保險金
2024-01-22專家教你保／投資型保單 新鮮人理財利器
2024-01-22保險小百科／挑重大疾病險 留意理賠範圍
2024-01-22《「我是有錢人」迷思729》2024年理財趨勢展望（下）：想要投資獲利，就要以中國大陸為標準以「趨吉避凶」！
2024-01-18保險小百科／房東保凶宅險轉嫁跌價風險
2024-01-15外溢保單創新 守護民眾健康
2024-01-15外溢保單市場持續成長 健走型商品買氣火熱
2024-01-15專家教你保／企業投保兩重點 拚永續經營
2024-01-15
