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股債多重配置 穩穩賺

2022-07-27 01:10:43經濟日報 記者廖賢龍/台北報導

全球企業獲利上修從4月的低點開始回升,目前已回到長期均值水準。全球經濟活動維持擴張,顯示基本面具韌性。依此研判,全球景氣是高速成長的放緩,而非衰退,全球股債市經過上半年大幅調整後,反使得長期投資機會浮現,法人說,可透過股債多重資產參與,嚴控風險。

國泰全球多重收益平衡基金經理人陳智傑表示,美國6月CPI年增率9.1%,創40年來新高,市場仍然預期聯準會7月升息3碼,在近幾個月強力升息動作下,市場預估第3季有望是通膨及政策置頂期,超鷹派動作應不會一直持續下去,因此,當前若有看好的投資標的及市場前景,可酌量分批布局。

陳智傑補充,觀察主要股市及債市表現,今年上半年在股市大幅調整後,全球股市評價面,不論本益比或預估本益比,都已低於年平均值。

根據Bloomberg資料顯示,截至6月30日,MSCI全球股票指數本益比已回落至15.5倍,明顯低於十年平均值19倍的水準,投資價值已然浮現;而在債市部分,以投資等級債市來看,價格也出現與基本面背離的情況,美國投資級債收益率已經上揚至4.7%,創下2009年12月以來的新高,這樣的收益率勝過美國政府主權債、歐洲主權債、歐洲投資級債。

當然,收益率迷人的背後,也意味先前市場瀰漫的升息氛圍所引發的債市拋售情形,已讓當前不少投資級債券的價格變得相對便宜,更是預先布局未來的好時機。

投資策略上,法人表示,在股債市投資機會浮現下,應透過資產配置來防止市場的大幅波動,如資產可配置有將全球股、債、REITs、ETF都納入的投資標的,靈活調整投資組合能因應市場變動,如此將有更大的機會因應景氣多空循環,也幫投資人抵禦下檔風險。

債市升息投資組合

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