全球市場觀測站／亞洲非投等債搶鏡

2024-03-18 00:28:40經濟日報記者王奐敏／台北報導

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上周美國公布的消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）數據高於預估，市場對於聯準會降息時程感到擔憂，預期6月降息的比率出現下降。全球股市震盪整理、漲跌互見，陸港股的表現相對突出；債市方面，美債殖利率走高，使得企業債回檔，亞洲非投資等級債表現較出色。

野村投信表示，上周美國公布的CPI與PPI數據高於市場預估，顯示通膨具有一定的黏性。雖然通膨並未如市場預期持續走降，近二個月在高檔徘徊，但日前聯準會主席鮑爾已針對降息明確表態，目前市場普遍認為聯準會將於6月降息機率較高。由於美國經濟數據錯綜，2月零售銷售月增0.6%不如預期，上周公布初領失業救濟金人數則意外優於預期，本周聯準會利率會議後之聲明將是市場觀察重點。

今年以來包括美、日、台等股市屢創新高，且資金特別青睞具有AI成長題材標的。以美股來說，第4季企業獲利強於預期，AI領頭羊輝達財報優於預期，對於未來的預期也非常樂觀，反映AI的需求強勁，帶動科技股的凌厲漲勢，雖然相關個股近期股價在大漲後轉為震盪，但低檔依舊可見到逢低買盤，且下半年隨著AI應用如AI手機、AI PC等陸續推出，有望刺激需求帶動銷售，長期的成長趨勢看好，不過，仍須留意短期的震盪風險，建議聚焦在具有實質成長潛力的優質成長股。

上周美債殖利率因通膨強於預期而走高，不過，非投資等級債相對具有韌性，其中亞洲非投資等級債今年以來上漲逾5%，表現相對亮眼。野村投信指出，亞洲非投資等級債具有較高殖利率的優勢，截至14日止，亞洲非投資級債券指數的到期殖利率為11.9%，優於其他類型債券。

亞洲經濟整體前景相對樂觀，IMF於1月公布最新全球經濟預測顯示，2024年亞洲整體經濟成長率可達5.2%，比前次預測值上調0.4%，具有基本面利多；此外，中國人行於2月下調5年期貸款市場報價利率（LPR）1碼，市場預估未來仍有降息可能，亦提供亞債成長助力。

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