2024第2季基金投資趨勢／股票配置六成瞄準科技、生技

2024-03-20 03:00:01經濟日報記者張瀞文／台北報導

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市場熱切預期美國聯準會（Fed）今年將降息，第1季全球風險資產價格震盪向上。展望第2季，在市場多空因素交錯之際，投資人在建立及調整投資組合時要注意哪些風險？應該加碼或調降風險資產？本報邀請主要基金公司提供2024年第2季投資建議，大致以五檔基金進行資產配置，希望能協助穩健型投資人持盈保泰。

富蘭克林投顧表示，在人工智慧（AI）創新驅動經濟及美歐央行將轉為寬鬆的投資環境，看好全球股債市第2季投資前景，但股市屢創新高後震盪加大，債券殖利率隨著降息預期也上下起伏，增添操作難度。第2季建議略為提高股票比重，從第1季股債各半配置，調整為股六債四。在股票方面，科技、生技及印度占20%；另外40%則投入美國平衡型及高評級複合債券基金，以爭取收益並防禦波動。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金是富蘭克林的旗艦基金之一，這檔美國收益平衡型基金常獲基金獎肯定，建議比重可配置20%。到1月底，債券比重達59%，再來是股票的21%、混合資產的16.9%；產業分布以科技股占6.21%最多，其次是健康醫療股的6.2%、金融股的5.7%。如果選擇美元月配息級別，一年來的年化配息率介於7.94%~8.67%。

基金經理人波克（Edward Perks）指出，美國經濟表現強韌，讓美國聯準會（Fed）能觀察更多數據，等待適當時機再審慎降息。現階段看好投資級債不僅具備多元分散優勢，殖利率具吸引力、長期潛在總報酬機會佳；股票則採取多元分散策略，精選個別標的以參與市場漲升機會，高品質股利股能提供收益且評價面極具吸引力。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金則是全球複合債基金，也可占20%。這檔基金聚焦美債，其他則是英國、法國、加拿大等；存續期間為3.8年；債種以非投資等級債占30%最多，再來是投資等級債提高到27.1%，美國公債則降到21.8%。如果選擇美元月配息級別，一年來的年化配息率為4.91~6.36%；美元穩定月配息級別在11月獲准銷售，目標配息率為7.5%，成立以來六個月平均年化配息率為7.46%。

基金經理人德賽（Sonal Desai）指出，考量利率長時期維持在高點對經濟的負面衝擊，預期Fed可能於下半年開始降息，建議採取中天期債的利率曝險策略，以順應趨勢已定但中間波折難免的債市長多行情。

在純股票基金方面，富蘭克林坦伯頓科技基金有88%在美股，其他則是配置在荷蘭、台灣、以色列等；產業涵蓋十大數位轉型主題，包含AI、雲端運算、新商業、電氣化和自主性、數位媒體轉型、金融科技、數位客戶參與、物聯網和5G、網路安全、未來工作，尤其看好AI主題。

富蘭克林坦伯頓科技基金研究團隊坐落於科技重鎮矽谷，可在數分鐘抵達蘋果、Meta、甲骨文、特斯拉等科技巨頭及創投業者和許多未上市公司總部，幫助團隊及早接觸具顛覆性產品或商業模式公司，掌握投資先機。

在富蘭克林坦伯頓生技領航基金，美股比重逾85%，其他是丹麥、荷蘭、英國等；大、小型生技股的比重分別約35%和65%，大型股產品線多元、經營穩健，中小型股掌握題材、潛在爆發力強。基金經理人麥可羅（Evan McCulloch）表示，預期生技產業併購動能將延續。

至於富蘭克林坦伯頓印度基金，以金融股占25%最多，再來是消費性耐久財的23.2%、科技股的11.4%、健康醫療股的9.6%。

基金經理人拉加（Sukumar Rajah）認為，印度擁有收入成長、本地消費、全球供應鏈多元化等三大優勢，基金布局內需消費、金融深化、高階科技與基礎建設四大題材，掌握結構性加速成長投資機會。

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